تراجع عوائد السندات العالمية مع انحسار مخاوف التضخم المرتبط بحرب إيران
تراجعت عوائد السندات الحكومية في الأسواق العالمية خلال تعاملات الخميس، بعد موجة بيع قوية دفعت العوائد في عدد من الاقتصادات الكبرى إلى أعلى مستوياتها في سنوات، قبل أن تهدأ الضغوط مع انخفاض أسعار النفط وتراجع المخاوف بشأن تداعيات الصراع في الشرق الأوسط على التضخم.
وكانت عوائد السندات قد شهدت ارتفاعًا حادًا خلال جلسة الأربعاء، إذ صعد العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى 3.395%، وهو أعلى مستوى له منذ نحو 15 عامًا، بينما بلغ العائد على السندات الأميركية ذات الأجل نفسه 4.814%، مسجلًا أعلى مستوى في قرابة ثلاث سنوات.
لكن الاتجاه انعكس خلال تعاملات الخميس، بعدما ساهم تراجع أسعار النفط في تهدئة مخاوف المستثمرين من حدوث صدمة في إمدادات الطاقة قد تؤدي إلى موجة جديدة من الضغوط التضخمية.
كما ساعدت تصريحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب، التي قال فيها إن الحملة العسكرية ضد إيران لن تستمر لفترة طويلة، على تخفيف حدة القلق في الأسواق بشأن استمرار الاضطرابات في أسواق الطاقة.
وتزامن ذلك مع ترقب المستثمرين لتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة المقرر صدوره الجمعة، باعتباره من البيانات الرئيسية التي قد تؤثر في توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأميركية خلال الفترة المقبلة.
تحركات عوائد السندات الرئيسية
| السندات لأجل 10 سنوات | العائد | التغير |
|---|---|---|
| الولايات المتحدة | 4.776% | -1.8 نقطة أساس |
| المملكة المتحدة | 5.189% | -4.7 نقطة أساس |
| ألمانيا | 3.360% | -1.6 نقطة أساس |
| اليابان | 2.967% | — |
| فرنسا | 4.230% | -2.5 نقطة أساس |
وتعكس حركة السندات حالة من الحساسية الشديدة تجاه تطورات أسواق الطاقة والسياسة النقدية، إذ يمكن لأي ارتفاع مستمر في أسعار النفط أن يعيد إشعال المخاوف بشأن التضخم ويؤثر في توقعات خفض أسعار الفائدة.
وفي المقابل، فإن استمرار تراجع أسعار الطاقة وصدور بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع قد يمنح المستثمرين مساحة أكبر للمراهنة على تيسير السياسة النقدية، وهو ما قد يواصل الضغط على عوائد السندات خلال الفترة المقبلة.
