شهدت أسواق المال الأمريكية واحدة من أبرز صفقاتها خلال السنوات الأخيرة، بعدما نجحت شركة “ماديسون إير سوليوشنز” (Madison Air Solutions) في جمع 2.23 مليار دولار من خلال طرحها العام الأولي، لتسجل بذلك أكبر إدراج لشركة صناعية في الولايات المتحدة منذ نحو ثلاثة عقود.
وبحسب بيان صادر عن الشركة التي تتخذ من شيكاغو مقرًا لها وتعمل في مجال أنظمة التهوية، فقد باعت 82.7 مليون سهم بسعر 27 دولارًا للسهم، وهو الحد الأعلى للنطاق السعري الذي تراوح بين 25 و27 دولارًا، في إشارة إلى قوة الطلب على الطرح. وأكدت مصادر مطلعة أن الاكتتاب شهد إقبالًا واسعًا تجاوز حجم المعروض بأكثر من مرة.
وبهذا التقييم، بلغت القيمة السوقية للشركة نحو 13.2 مليار دولار، استنادًا إلى إجمالي الأسهم المدرجة في ملفاتها الرسمية.
كما أظهرت البيانات اهتمامًا استثماريًا ملحوظًا من مؤسسات كبرى، من بينها “مورغان ستانلي لإدارة الاستثمار” و“ديرابل كابيتال بارتنرز” و“إتش آر تي جي جي بي إي”، التي أبدت رغبة في شراء ما يصل إلى 525 مليون دولار من الأسهم المطروحة.
ويُعد هذا الطرح الأكبر في القطاع الصناعي الأمريكي منذ اكتتاب شركة “يونايتد بارسل سيرفيس” (UPS) عام 1999، الذي بلغت قيمته 5.5 مليار دولار، وفق بيانات بلومبرغ. ويأتي الإدراج في وقت يشهد فيه قطاع الطروحات الأولية نشاطًا متزايدًا، مدفوعًا بنمو الاستثمارات المرتبطة بمراكز البيانات والبنية التحتية الرقمية.
وفي هذا السياق، سجلت شركات مماثلة أداءً قويًا بعد إدراجها؛ إذ ارتفعت أسهم “ليجنس كورب” بنسبة 148% منذ طرحها في سبتمبر، فيما صعدت أسهم “فورجنت باور سوليوشنز” بنحو 20% منذ إدراجها في فبراير.
وتشير بيانات الشركة إلى أن أعمالها في الولايات المتحدة — التي تشمل قطاعات الرعاية الصحية ومراكز البيانات والتصنيع والخدمات اللوجستية — تمثل نحو ثلثي إيراداتها. أما القطاع السكني فيضم علامات تجارية بارزة مثل “أبريل إير” و“بروان-نيوتون” و“زيفير”.
وترى الشركة أن هناك عوامل هيكلية تدعم توسع سوق أنظمة الهواء المتخصصة، أبرزها تقادم البنية السكنية في أمريكا الشمالية، وتوسع مراكز البيانات، إلى جانب إعادة توطين الصناعات المتقدمة، وهو ما قد يدفع حجم السوق إلى نحو 40 مليار دولار.
وعلى الصعيد المالي، سجلت “ماديسون إير” صافي دخل بلغ 124 مليون دولار من إيرادات وصلت إلى 3.34 مليار دولار خلال عام 2025، مقارنة بصافي دخل قدره 236 مليون دولار وإيرادات بلغت 2.62 مليار دولار في العام السابق. كما كشفت الملفات أن أكبر عشرة عملاء للشركة شكلوا نحو 32% من إجمالي إيراداتها.
وتعود جذور الشركة إلى سلسلة من عمليات الاستحواذ بدأت عام 2017 عبر “ماديسون إندستريز”، فيما ارتفع عدد موظفيها إلى أكثر من 8650 موظفًا بنهاية العام الماضي.
وبعد الإدراج، من المتوقع أن يحتفظ المؤسس لاري جيس بسيطرة قوية على الشركة من خلال امتلاكه الأسهم ذات حقوق التصويت المزدوجة. كما وافقت “ماديسون إندستريز”، التي يسيطر عليها جيس، على شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار في طرح خاص متزامن مع الاكتتاب العام.
كما ستخضع “كيدج كابيتال” و“ماديسون إندستريز” لاتفاقيات حظر بيع تمتد لعامين، تحد من قدرتهما على التخارج من حصصهما خلال تلك الفترة.
وتولت مجموعة من البنوك الاستثمارية الكبرى إدارة عملية الطرح، في مقدمتها “غولدمان ساكس” و“باركليز” و“جيفريز فاينانشال غروب” و“ويلز فارجو”. ومن المنتظر أن يبدأ تداول أسهم الشركة يوم الخميس في بورصة نيويورك تحت الرمز “MAIR”.
