الدولار يعزز مكاسبه أمام الدرهم وسط ضغوط خارجية وتقلبات الأسواق العالمية

سجل الدولار الأمريكي ارتفاعاً طفيفاً مقابل الدرهم المغربي خلال الأسبوع الممتد من 20 إلى 24 يوليوز 2026، في ظل استمرار تأثير العوامل الخارجية على سوق الصرف، خاصة تحركات العملة الأمريكية وتغيرات ظروف السيولة داخل السوق المحلية.

وأوضح مركز التجاري للأبحاث في مذكرته الأسبوعية حول العملات “Weekly Mad Insights – Currencies” أن سعر صرف الدولار مقابل الدرهم ارتفع بنسبة 0.4 في المائة، منتقلاً من 9.33 دراهم إلى 9.36 دراهم خلال الفترة المذكورة.

وأرجع المركز هذا التطور إلى تأثير مزدوج انعكس سلباً على أداء الدرهم، يرتبط بشكل أساسي بحركة الدولار في الأسواق العالمية وبوضعية السيولة في سوق الصرف بين البنوك بالمغرب.

وأشار التقرير إلى أن تأثير السلة ساهم في ارتفاع زوج الدولار/الدرهم بنسبة 0.28 في المائة، نتيجة تحسن قيمة الدولار على المستوى الدولي، بينما سجل تأثير السيولة زيادة بلغت 0.12 في المائة، ما يعكس تراجعاً نسبياً في ظروف السيولة المتوفرة بسوق الصرف المحلية.

وفي ظل هذه التطورات، تراجعت فروقات السيولة بمقدار 12.1 نقطة أساس، لتستقر عند مستوى ناقص 2.8 في المائة مع نهاية الأسبوع، وفق معطيات المركز.

وتزامن تحرك سوق العملات مع استمرار التوترات الجيوسياسية العالمية، خصوصاً في ظل تصاعد النزاع الأمريكي الإيراني، الأمر الذي دفع أسعار النفط إلى تسجيل ارتفاع قوي.

فقد تجاوز سعر خام برنت مستوى 97 دولاراً للبرميل عند نهاية الأسبوع، ليظل قريباً من أعلى مستوياته خلال الشهر، وهو ما أعاد المخاوف بشأن عودة الضغوط التضخمية إلى الأسواق العالمية.

ويراقب المستثمرون عن كثب انعكاسات ارتفاع أسعار الطاقة على المؤشرات الاقتصادية المقبلة، إلى جانب أي إشارات جديدة مرتبطة بقرارات البنوك المركزية بشأن السياسة النقدية وأسعار الفائدة.

وفي ظل استمرار حالة عدم اليقين التي تطبع الأسواق المالية العالمية، يتوقع مركز التجاري غلوبال ريسيرش أن تبقى تقلبات سوق العملات مرتفعة خلال الفترة المقبلة، داعياً الفاعلين الاقتصاديين إلى اعتماد استراتيجيات تحوط لتغطية عملياتهم قصيرة الأجل وتقليل مخاطر تقلبات أسعار الصرف.