شينهان وPlume تختبران صندوقاً استثمارياً مرمّزاً بالوون قبل دخول قواعد الأصول الرقمية حيز التنفيذ
تتجه Shinhan Asset Management إلى اختبار نموذج جديد للاستثمار في الأصول المرمّزة، بعدما وقّعت في 14 أغسطس مذكرة تفاهم مع منصة Plume للتعاون في تجربة صندوق استثماري رقمي مقوّم بالوون الكوري، في خطوة تستهدف دراسة إمكانية نقل منتجات الاستثمار التقليدية إلى بيئة البلوكشين.
وتعتمد التجربة المقترحة على أحد صناديق شينهان المتخصصة في السندات فائقة القِصر كأصل أساسي، لكنها لا تصل إلى مرحلة طرح منتج استثماري فعلي، إذ تندرج المبادرة ضمن إثبات مفهوم (PoC) يركز على اختبار الجوانب التقنية والتنظيمية والتشغيلية اللازمة لترميز هيكل الصندوق.
ومن المقرر تنفيذ الاختبار ضمن بيئة منفصلة في دولة ثالثة، مع وضع قيود تعاقدية وتقنية تحول دون مشاركة المقيمين في كوريا الجنوبية.
وستختبر المبادرة مجموعة من الآليات المرتبطة بإدارة الأصول المرمّزة، بما في ذلك عمليات التحويل التي تعتمد على قوائم السماح، إلى جانب إجراءات التحقق من هوية العملاء KYC وضوابط مكافحة غسل الأموال AML، فضلاً عن العمليات التشغيلية التي تتم مباشرة على شبكة البلوكشين.
وتسعى شينهان من خلال التجربة إلى معرفة مدى إمكانية طرح منتجات استثمارية مقوّمة بالوون الكوري مستقبلاً في الأسواق الخارجية، بالاستفادة من البنية التحتية التي توفرها تقنيات ترميز الأصول.
وسيستند التصميم التشغيلي والامتثالي للتجربة إلى نموذج BUIDL للأصول المرمّزة التابع لشركة BlackRock، مع اعتماد صندوق شينهان للسندات فائقة القِصر كأصل أساسي للنموذج التجريبي.
ومع ذلك، لا تشير المبادرة إلى مشاركة «بلاك روك» في المشروع، ولم تعلن الشركة الأميركية عن أي دور لها في التجربة.
وستحاكي التجربة دورة حياة الصندوق، بدءاً من الإصدار وصولاً إلى التوزيع، ولكن في إطار افتراضي لا يتضمن إنشاء أو بيع منتج استثماري حقيقي.
ولم تكشف شينهان وPlume حتى الآن عن تفاصيل تقنية ومالية أساسية مرتبطة بالمشروع، مثل تصميم العقد الذكي الخاص بالرمز، أو الحجم المحتمل للإصدار، أو طريقة توزيع الاستثمارات، أو موعد الانتقال من مرحلة الاختبار إلى إطلاق تجاري.
وشدد الرئيس التنفيذي لشينهان، لي سوك-وون، على أن المشروع صُمم أساساً لأغراض الاختبار والتقييم، وليس بهدف إصدار أو توزيع منتج استثماري فعلي، مؤكداً في الوقت نفسه استبعاد المستثمرين المقيمين في كوريا الجنوبية من التجربة.
ويكتسب المشروع أهمية إضافية بالنظر إلى اقترابه من موعد دخول إطار تنظيمي جديد للأوراق المالية المرمّزة في كوريا الجنوبية حيز التنفيذ، والمقرر في 4 فبراير 2027.
وكان البرلمان الكوري الجنوبي قد أقر في 15 يناير تعديلات على قانون التسجيل الإلكتروني، إلى جانب تعديلات مرتبطة بقانون خدمات الاستثمار المالي وأسواق رأس المال، بما يمهد لتطوير الإطار القانوني الخاص بالأصول المالية المرمّزة.
وبذلك، تأتي تجربة شينهان وPlume في مرحلة تستعد فيها كوريا الجنوبية لتوسيع البنية التنظيمية للأوراق المالية المرمّزة، بينما تحاول المؤسسات المالية اختبار كيفية دمج المنتجات الاستثمارية التقليدية مع تقنيات البلوكشين دون تجاوز المتطلبات القانونية أو الانتقال المباشر إلى إطلاق منتجات موجهة للمستثمرين.
