أعلنت وكالة التصنيف الائتماني “فيتش رايتينغز” سحب جميع تصنيفات مجموعة المكتب الشريف للفوسفاط (OCP)، بعدما أكدت تصنيفها طويل الأجل عند مستوى “BB+” مع آفاق مستقرة. وأوضحت الوكالة أن السحب جاء إثر قرار المجموعة التوقف عن المشاركة في عملية التصنيف، دون أن يتعلق الأمر بأي تخفيض لتقييمها الائتماني.
أبرز مؤشرات “فيتش” حول OCP
| المؤشر | القيمة / التوقع |
|---|---|
| التصنيف طويل الأجل (قبل السحب) | BB+ مع آفاق مستقرة |
| التصنيف المستقل | bbb- |
| صافي الدين / EBITDA (2026) | 4,3 مرات |
| صافي الدين / EBITDA (2029) | 3 مرات |
| هامش EBITDA (2026) | 28% |
| هامش EBITDA (2029) | 37% |
| النفقات الاستثمارية (2026) | 19 مليار درهم |
| السيولة النقدية (نهاية يونيو) | 32,7 مليار درهم |
| ديون قصيرة الأجل مستحقة | 24,2 مليار درهم |
| حصة الدولة في المجموعة | 94% |
ضغوط الشرق الأوسط
وأشارت الوكالة إلى أن ربحية المجموعة تتعرض لضغوط متزايدة بفعل اضطراب سلاسل التوريد وارتفاع أسعار الكبريت والأمونيا نتيجة التوترات في الشرق الأوسط، ما رفع تكاليف إنتاج الأسمدة الفوسفاطية وأثر على الطلب العالمي.
السيادي يقيّد التصنيف
وأكدت “فيتش” أن التصنيف المستقل لـOCP عند “bbb-” يعكس قوة موقعها التنافسي وضخامة احتياطياتها، لكن تصنيفها النهائي يبقى مقيداً بالتصنيف السيادي للمغرب، بالنظر إلى أن الدولة تملك 94% من رأسمالها.
ويأتي هذا التطور بعد أيام من إعلان المجموعة سداداً مبكراً لقرض سنداتي ثانوي دائم، في إشارة إلى استمرارها في تدبير ديونها بشكل استباقي رغم السياق الصعب.
في رأيك: هل قرار OCP التوقف عن التعامل مع “فيتش” إشارة ثقة أم خطوة تثير التساؤلات؟ شاركنا تحليلك.
الصورة: MiningWatch Portugal / Unsplash
