جولدمان ساكس يعيد رسم توقعاته لمسار الفائدة في منطقة اليورو وسط ضغوط تضخمية
في تطور جديد يعكس تغير نظرة الأسواق تجاه السياسة النقدية الأوروبية، عدّل بنك “جولدمان ساكس” توقعاته بشأن توقيت شروع البنك المركزي الأوروبي في رفع أسعار الفائدة، في ظل ميل متزايد داخل دوائر صنع القرار إلى تبني نهج أكثر حذراً وتأجيل التحركات الاستباقية على المدى القريب.
وكان البنك الاستثماري قد توقع سابقاً أن تبدأ دورة رفع الفائدة خلال اجتماعي أبريل ويونيو، إلا أنه قام بتعديل هذا السيناريو بشكل طفيف، مرجحاً الآن أن تنطلق أولى الزيادات في يونيو، على أن تتبعها خطوة أخرى في سبتمبر.
وفي مذكرة بحثية حديثة، أشار “جولدمان ساكس” إلى أن أسعار الطاقة مرشحة للبقاء عند مستويات مرتفعة حتى عام 2026، وهو ما قد ينعكس تدريجياً على معدلات التضخم خلال الفترة المقبلة، مع استمرار الضغوط السعرية في الاقتصاد الأوروبي.
كما لفت إلى أن خطاب البنك المركزي الأوروبي لا يزال يتسم بنبرة تميل إلى التشدد، ما يعكس استعداداً لمواصلة تشديد السياسة النقدية إذا استدعت الظروف الاقتصادية ذلك.
أما على صعيد توقعات الأسواق، فتُظهر التسعيرات الحالية أن احتمالية رفع الفائدة في اجتماع أبريل لا تتجاوز 20%، في حين ترتفع بشكل كبير لتصل إلى نحو 81% بالنسبة لاجتماع يونيو، بينما يراهن المستثمرون على أن إجمالي زيادات أسعار الفائدة خلال العام الجاري قد يبلغ حوالي 56 نقطة أساس.
