شهدت أسواق الأصول البديلة تراجعًا حادًا يوم الخميس، بعد إعلان بلو أول كابيتال (Blue Owl Capital Inc) تقييد عمليات السحب من أحد صناديقها للائتمان الخاص الموجهة للأفراد، في خطوة أثارت مخاوف المستثمرين حول سيولة هذه الصناديق وقدرتها على تلبية طلبات السيولة.
وأغلقت أسهم “بلو أول” منخفضة بنسبة 5.9%، فيما هبطت أسهم عدد من نظرائها مثل آريس مانجمنت (Ares Management Corp) وأبولو غلوبال مانجمنت (Apollo Global Management Inc) وبلاكستون (Blackstone Inc) وكيه كيه آر آند كو (KKR & Co Inc) وتي بي جي (TPG Inc)، في مؤشر على تراجع الثقة بالقطاع.
ويبرز قرار “بلو أول” المخاطر التي يواجهها المستثمرون الأفراد في سوق الائتمان الخاص، الذي يوفر سيولة أقل من الأسواق العامة، ويتيح للشركات القدرة على تقييد سحب الأموال من الصناديق في أوقات الضغط المالي.
وتفاقمت المخاوف مؤخرًا بسبب أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة التي تشكل تهديدًا لشركات البرمجيات والدائنين، ما دفع أسهم “بلو أول” إلى الانخفاض أكثر من 15% منذ بداية الشهر، وسط قلق المستثمرين بشأن تعرضهم لمخاطر السيولة.
واعتبرت المحللة ويلما بورديس من “رايموند جيمس فاينانشال” أن رد فعل السوق مبالغ فيه، مشيرة إلى أن عمليات إيقاف السحب في صندوق OBDC II كانت قائمة منذ نوفمبر، ما يعني عدم حدوث تغيير فعلي في إدارة الصندوق.
كما تراجعت أسهم صناديق بلو أول الخاصة بتطوير الأعمال، التي تجمع قروضًا مباشرة، بعد بيع أصول بقيمة 1.4 مليار دولار للمستثمرين المؤسسيين عند 99.7% من قيمتها الاسمية، وهو ما وصفه محلل بلومبرغ إنتليجنس ديفيد هافنز بأنه إجراء مسؤول من منظور الائتمان، لكنه يعكس التحديات القائمة في الأسواق.
امتدت موجة البيع إلى أوروبا، حيث تراجعت شركات الأسهم الخاصة الكبرى على خطى نظرائها الأمريكيين، إذ انخفض سهم CVC كابيتال بارتنرز (CVC Capital Partners Plc) بنسبة 3.3% في أمستردام، فيما هبط سهم بارتنرز غروب هولدينغ (Partners Group Holding AG) السويسرية بنسبة 5.1%.
