انخفاض زوج الدولار/الدرهم وسط تقلبات السوق وتأثيرات التيسير النقدي الأمريكي

أفاد مركز التجاري للأبحاث (AGR) بأن زوج الدولار/الدرهم سجل انخفاضاً بنسبة 0.78% خلال الأسبوع الممتد من 22 إلى 26 شتنبر 2025، حيث انتقل من 9.03 إلى 9.10 درهم للدولار.

وأوضح المركز في مذكرته الأسبوعية المتعلقة بتوقعات العملات، Weekly MAD Insights – Currencies، أن هذا التراجع يعكس تأثيراً مزدوجاً إيجابياً للدولار، مع ارتفاع تأثير سلة العملات بنسبة 0.45%، في حين بلغ تأثير السيولة 0.33%، ما يعكس تشديداً في سيولة الدرهم.

وأشار التقرير إلى أن فروق السيولة تقلصت بمقدار 32 نقطة أساس لتصل إلى ناقص 4.1% خلال الأسبوع، ومن المتوقع أن تبتعد تدريجياً عن الحد الأدنى البالغ ناقص 5% في نطاق تذبذب الدرهم مع نهاية فترة الصيف.

وأفاد مركز التجاري للأبحاث بأن استئناف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسياسة التيسير النقدي في شتنبر الماضي أثار رد فعل حاداً في أسواق العملات، ما ساهم في زيادة تقلبات السوق خلال الأسبوع.

ورجّح محللو المركز استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسات النقدية المقبلة وتأثيرها على مسار العملات، موصين الفاعلين في السوق بتغطية عملياتهم لفترات تتراوح بين شهر وثلاثة أشهر لتخفيف المخاطر المحتملة.