دخل سوق الرساميل المغربي مرحلة جديدة مع انطلاق السوق الآجلة، التي تتيح تداول أدوات مالية مشتقة. وفي هذا السياق، أعلن البنك الشعبي المركزي (BCP) وفرعه “أبلاين سيكيوريتيز” (Upline Securities) حصولهما على الاعتمادات اللازمة من السلطات المختصة.
من حصل على ماذا؟
- البنك الشعبي المركزي: اعتماد “المقاصة” واعتماد “التفاوض”، ما يسمح له بالتدخل في كامل سلسلة القيمة لعمليات المشتقات. وستُفوَّض وظيفة المقاصة لفرعه BCP Securities Services.
- أبلاين سيكيوريتيز: اعتماد “التفاوض”، لتعزيز موقعها في الوساطة بالأسواق المالية.
ويأتي ذلك بعد إعلان سابق عن انطلاق نشاط أربعة أعضاء مفاوضين جدد في السوق نفسها.
ما هي السوق الآجلة بلغة بسيطة؟
في السوق العادية، تشتري السهم اليوم وتدفع ثمنه اليوم. أما في السوق الآجلة، فتتفق اليوم على سعر شراء أو بيع أصل مالي (مثل مؤشر البورصة) في تاريخ مستقبلي. الهدف الرئيسي حسب المؤسسات: منح المستثمرين أدوات “للتحوط” وحماية محافظهم من تقلبات الأسعار، وتحسين سيولة السوق ونجاعته.
الوجه الآخر: المضاربة
لكن هذه الأدوات نفسها يمكن أن تُستعمل للمضاربة بمبالغ أكبر من رأس المال الحقيقي عبر “الرافعة المالية”، ما قد يضاعف الأرباح… أو الخسائر. لذلك يحذر خبراء من دخول صغار المستثمرين إلى هذه السوق دون فهم دقيق لمخاطرها، خاصة بعد التقلبات الأخيرة التي عرفتها بورصة الدار البيضاء.
هل تستثمر في بورصة الدار البيضاء؟ وهل تفكر في دخول السوق الآجلة، أم تراها مخاطرة لا تناسب المستثمر الصغير؟ شاركنا رأيك وتجربتك.
الصورة: Nick Chong / Unsplash
