مورجان ستانلي يرصد فرصاً جديدة في الأسهم الأمريكية بعد تراجع التقييمات
بدأت التراجعات الأخيرة في سوق الأسهم الأمريكية تفتح المجال أمام المستثمرين لإعادة النظر في بعض القطاعات، بعدما أصبحت تقييماتها أكثر جاذبية مقارنة بالمستويات التي بلغتها في وقت سابق، في وقت لا تزال فيه توقعات نمو أرباح الشركات تدعم النظرة الإيجابية للسوق.
ويرى استراتيجيو مورجان ستانلي أن الانخفاض الحاد في تقييمات الأسهم منذ بداية الصيف أسهم في تحسين فرص الاستثمار في قطاعات ترتبط بشكل أكبر بالدورة الاقتصادية، وعلى رأسها أسهم السلع الرأسمالية التي تشهد تحسناً ملحوظاً في توقعات الأرباح.
وأوضح المحللون، في مذكرة صدرت اليوم الإثنين، أن تراجع الأسعار خلق ما وصفوه بـ”وضع أفضل” بالنسبة إلى الأسهم الدورية، بعدما أصبحت مستويات التقييم أقل ارتفاعاً، بالتزامن مع استمرار المؤشرات الأساسية للشركات في إظهار قدر من القوة.
وجاء هذا التحول في وقت فقدت فيه الأسهم الأمريكية جزءاً من زخمها الصعودي منذ منتصف أغسطس، بالتزامن مع ارتفاع عوائد السندات، رغم استمرار نتائج الشركات في تسجيل مستويات قوية وبقاء توقعات نمو الأرباح داعمة للسوق.
وتشير تقديرات بلومبرج إنتليجنس إلى أن أرباح الشركات المدرجة ضمن مؤشر S&P 500 قد ترتفع بنحو 25% خلال الربع الثالث على أساس سنوي، بعد زيادة بلغت 34% في الربع السابق.
وتعكس هذه التوقعات استمرار قوة أرباح الشركات، حتى مع تعرض الأسهم لضغوط مرتبطة بارتفاع عوائد السندات وتراجع التقييمات، ما قد يعيد توجيه اهتمام المستثمرين نحو القطاعات التي تجمع بين الأسعار الأكثر جاذبية وآفاق نمو الأرباح.
