عائدات سندات الخزانة الإيطالية ترتفع مع بداية 2026 وسط إصدار ديون كبير
ارتفعت عائدات سندات الخزانة الإيطالية لأجل 10 سنوات إلى 3.55٪ في أول جلسة تداول من عام 2026، مقتربة من أعلى مستوياتها خلال شهرين ونصف، وسط توقعات بموسم جديد من إصدار الديون المكثف وتأثير الحزم التحفيزية في ألمانيا، إلى جانب استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي.
وفي سياق أوسع، تتجه أنظار المستثمرين نحو هولندا، حيث بدأ أكبر نظام تقاعد مهني في الاتحاد الأوروبي، والذي يضم أصولًا بقيمة نحو 2 تريليون يورو، بالانتقال إلى إطار استثماري جديد يسمح بتوسيع الاستثمارات نحو أصول أكثر مخاطرة بدءًا من 1 يناير، ما قد يترك أثرًا على تدفقات السوق الأوروبية.
وعلى مدار عام 2025، حافظت عوائد سندات الخزانة الإيطالية على استقرارها تقريبًا، مدعومة بتوقعات ثبات أسعار الفائدة، وانخفاض التضخم، وترقيات تصنيفات الائتمان للبلاد، حيث رفعت موديز تقييمها إلى Baa2 وفاتش إلى BBB+. وتعد ترقية موديز الأولى منذ أكثر من عقدين، وتعكس تحسن الاستقرار السياسي، والتنفيذ الناجح لخطة الانتعاش الوطنية، وآفاق تقليل المخاطر المالية على المدى المتوسط.
