تراجع العائد على السندات الألمانية وسط تباين الإشارات الاقتصادية العالمية

تراجع العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 2.45% مع تباين الإشارات الاقتصادية التي استقبلها المستثمرون.

شهد اقتصاد منطقة اليورو نمواً بنسبة 0.4% في الربع الأول من عام 2025، متفوقاً على التوقعات، حيث سجل الاقتصاد الألماني توسعاً بنسبة 0.2%، مدعوماً بالطلب المحلي القوي، وتراجع التضخم، وانخفاض تكاليف الاقتراض، بالإضافة إلى تجدد التفاؤل بعد تشكيل حكومة مستقرة وتوقعات بزيادة الإنفاق العام.

على النقيض، انكمش الاقتصاد الأمريكي بشكل غير متوقع بنسبة 0.3% بسبب الزيادة الكبيرة في الواردات قبل فرض الرسوم الجمركية المتوقعة من إدارة ترامب، مما أثر سلباً على نمو الاقتصاد الأمريكي.

أما بالنسبة للتضخم، فقد تراجع المعدل الرئيسي للتضخم في ألمانيا إلى 2.1% في أبريل، بينما شهد كل من التضخم الأساسي وتضخم الخدمات ارتفاعًا.

في خطوة هامة، قام البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي بخفض سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%، وهو أدنى مستوى منذ بداية عام 2023، متخليًا عن موقفه “التقييدي” للسياسة النقدية، في إشارة إلى تدهور التوقعات الاقتصادية وسط تصاعد التوترات التجارية.