المستثمرون الأمريكيون يتوجهون إلى الأصول الدفاعية وسط المخاوف من الركود التضخمي

في ظل القلق المتزايد بين مستثمري سوق الأسهم الأمريكية بسبب السياسات التجارية للرئيس الأمريكي “دونالد ترامب”، ظهرت استراتيجية استثمارية شائعة تتمثل في التركيز على الأصول التي يمكن أن تحقق استفادة في سيناريو الركود التضخمي.

أحد أبرز الأمثلة على ذلك هو السلة الاستثمارية التي أعدها “جولدمان ساكس”، والتي تركز على الاستفادة من ارتفاع أسعار السلع وأسهم القطاعات الدفاعية مثل الرعاية الصحية، في حين تبتعد عن أسهم قطاعات مثل السلع الاستهلاكية الفاخرة، أشباه الموصلات، وأسهم التكنولوجيا غير المربحة.

اعتبارًا من يوم الثلاثاء، سجلت سلة “جولدمان ساكس” أفضل أداء في الولايات المتحدة منذ بداية عام 2025، حيث حققت ارتفاعًا يقدر بحوالي 20%، في وقت تراجع فيه مؤشر “إس آند بي 500” بنسبة 5.3%، وفقًا لتقارير “بلومبرج”.

ورغم أن الأسواق شعرت بالارتياح بعد صدور بيانات التضخم الأخيرة التي أظهرت تباطؤ نمو الأسعار، فإن بعض المستثمرين لا يزالون قلقين من أن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى حدوث ركود تضخمي، وهو سيناريو يتسم بارتفاع الأسعار وضعف النمو الاقتصادي في الوقت ذاته.

ووفقًا لتوقعات بنك “إيفركور”، فإن الركود التضخمي في الولايات المتحدة يحدث عندما ينخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أقل من 1.5% سنويًا، بينما يتجاوز مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي حاجز 3%.

في هذا السيناريو، من المتوقع أن ينخفض مؤشر “إس آند بي 500” إلى حوالي 5200 نقطة بنهاية العام، نزولًا من حوالي 5600 نقطة في الوقت الحالي.