سوق السندات المغربي يتماشى مع سياسة نقدية تيسيرية وسط تراجع العوائد قصيرة الأجل

تظهر المؤشرات أن سوق السندات في المغرب سيواصل اتجاهه نحو التسطح على المدى القريب، مدعوماً بانخفاض العوائد على الآجال القصيرة واستمرار السياسة النقدية التيسيرية، حسب ما أكده تقرير “BMCE Capital Global Research” (BKGR).

وأشارت BKGR في مذكرتها الأسبوعية إلى أن الخزينة المغربية تدير عمليات الاقتراض بحذر، مستفيدة من بيئة تضخمية محدودة واحتياجات تمويلية تحت السيطرة.

وخلال المناقصة التي جرت بين 31 يوليوز و6 غشت، نجحت الخزينة في جمع 2.91 مليار درهم، ما يعادل 65% من المبلغ المستهدف البالغ 4.46 مليار درهم، عبر سندات لأجل 52 أسبوعاً وسنتين، حيث بلغ معدل الفائدة الأقصى 2.0529% للسندات قصيرة الأجل و2.2545% لسندات السنتين.

وعلى مستوى السوق الثانوي، شهدت معدلات الفائدة تحركات طفيفة؛ حيث ارتفعت معدلات سندات 26 أسبوعاً، سنتين، وعشر سنوات بنسبة ضئيلة، في حين تراجعت معدلات سندات 15 و20 سنة، إضافة إلى سندات 52 أسبوعاً بشكل محدود.