توقعات إيجابية لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثاني من 2025 رغم مخاوف النصف الثاني
تتوقع شركة جي بي مورغان تشيس أن تحافظ صناعة أشباه الموصلات على أداء قوي خلال الربع الثاني من عام 2025، مدعومة بطلب متزايد على تقنيات الذكاء الاصطناعي، وانتعاش دوري في بعض القطاعات، إضافة إلى عمليات سحب المخزون التي ترتبط بالرسوم الجمركية.
ورغم هذا التفاؤل للفترة الحالية، يبدي المحللون حذراً بشأن النصف الثاني من العام، مع تنامي المخاوف من تصاعد التوترات التجارية وفرض تعريفات جديدة قد تضعف الطلب على منتجات القطاع.
وأظهرت مراجعات الأرباح للربع الأول من 2025 أن نحو 80 إلى 85% من شركات أشباه الموصلات وموردي معدات التصنيع المدرجين ضمن التغطية شهدوا تحسينات مقارنة بالعامين الماضيين، وهي زيادة ملحوظة مقارنة بنسبة 30 إلى 50% التي سجلت في 2023 و2024.
ويعتقد المحللون أن هذه النتائج الإيجابية ستستمر خلال موسم الأرباح القادم، مع احتمالية تفوقها قليلاً على التوقعات.
حيث يشير التقرير إلى أن الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة ما يزال قوياً، مع توقع نمو إنفاق مراكز البيانات السحابية على المعدات بنسبة تصل إلى 40% خلال 2025 مقارنة بالعام السابق.
وفي هذا السياق، تعتبر شركات مثل Broadcom وMarvell Technology وNvidia في موقع ممتاز للاستفادة من الاستثمارات المتنامية في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
ومع ذلك، تحذر جي بي مورغان تشيس من وجود رياح معاكسة في النصف الثاني من 2025، تتمثل في عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية وتأثيرات تخفيض الطلبات المسبقة.
قد تؤثر هذه العوامل بشكل خاص على قطاعات الأجهزة الاستهلاكية مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، التي قد تشهد تراجعاً في الطلب، بينما قد تسجل أسواق الصناعة والسيارات تحسناً تدريجياً في ظل انتعاش دوري معتدل.
وبناءً على ذلك، يتبع البنك استراتيجية انتقائية تركز على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومعدات أشباه الموصلات، إلى جانب شركات برمجيات تصميم الشرائح مثل KLA Corp وSynopsys Inc.
أما على صعيد الإنفاق الرأسمالي، فتتوقع جي بي مورغان تشيس ثباتاً في ميزانيات معدات مصانع الرقائق خلال 2025، مع نظرة إيجابية طويلة الأمد تستند إلى تعقيد عمليات التصنيع المتقدمة التي تحفز النمو المستقبلي.
وعلى الرغم من أن السوق يبدو متفائلاً تجاه مخاطر الرسوم الجمركية، إلا أن المحللين يشيرون إلى احتمال حدوث تراجع في الأداء مع استمرار تأثيرات الديناميكيات التجارية، والتي قد تحد من الوتيرة الإيجابية للاتجاهات الدورية.
