في عالم الاستثمار، ليس السؤال الأهم دائمًا هو “متى أشتري؟”، بل كثيرًا ما يكون “متى أبيع؟”. فقرار البيع، خاصة عند الخسارة، يختبر وعي المستثمر بقدر ما يختبر شجاعته.
فالأسواق لا ترحم، وقيم الأصول قد ترتفع بسرعة مذهلة ثم تنهار بالوتيرة نفسها، تاركة المستثمر أمام لحظة حاسمة: هل يتمسك بالأمل، أم يقطع الخسارة قبل أن تتفاقم؟
هذا القرار ليس مجرد عملية حسابية، بل اختبار حقيقي للانضباط الاستثماري. فبينما يسعى معظم المستثمرين لتعظيم الأرباح، يعرف المحترفون أن التخلي عن أصل خاسر في الوقت المناسب قد يكون أكثر ربحية على المدى الطويل.
البيع الاستراتيجي، حتى بخسارة، قد يحمي رأس المال، ويفتح الباب أمام فرص أفضل، ويجنبك فخ النزيف المالي المستمر.
يقع الكثيرون في فخ مغالطة التكاليف الغارقة، أي الإصرار على الاحتفاظ بأصل متراجع فقط لأنك استثمرت فيه مسبقًا. هذا الانحياز النفسي يؤدي إلى تجميد رأس المال في أصول راكدة، بينما تمر أمامك فرص أكثر ديناميكية وربحية.
خذ مثلًا سهم زووم، الذي قفز إلى أكثر من 560 دولارًا في أكتوبر 2020 خلال طفرة العمل عن بُعد، قبل أن يهبط إلى أقل من 65 دولارًا منتصف 2025. أولئك الذين تمسكوا به حتى النهاية خسروا أكثر من 85% من قيمتهم السوقية.
الأمر نفسه حدث مع راكوتين اليابانية، التي فقدت أكثر من نصف قيمتها بحلول 2024، بعد توسعات غير مدروسة وفشل استثماري في قطاع الاتصالات، ورغم ذلك ظل بعض المستثمرين ينتظرون تعافيًا لم يأتِ.
الاحتفاظ بسهم ثابت أو متراجع لسنوات يعني حرمان نفسك من استثمار أموالك في فرص أفضل. مثال واضح: مستثمر اشترى سهم بايدو بسعر 242 دولارًا عام 2014، وتركه يهبط إلى 145 دولارًا، ليتكبد خسارة 35%.
لو باع عند 200 دولار، ثم استثمر المبلغ في سهم نيبون الذي ارتفع 42% خلال الفترة نفسها، لكان ربحه الإضافي تجاوز 5 آلاف دولار.
حتى عمالقة الشركات يبيعون بخسارة إذا كان ذلك يخدم أهدافهم البعيدة:
-
فورد شطبت 2.7 مليار دولار من وحدة السيارات الكهربائية عام 2023، وأعادت توجيه أموالها نحو السيارات الهجينة.
-
ميتا تخلت عن 13 مليار دولار من مشروع “الميتافيرس” بين 2021 و2024، لتحول تركيزها إلى الذكاء الاصطناعي والإعلانات.
-
وارن بافيت تخلى عن أسهم شركات الطيران عام 2020، ووجه أمواله إلى شركات أكثر مرونة مثل أبل وشيفرون.
إشارات تدل على أن وقت البيع قد حان
-
تدهور الأساسيات المالية: انخفاض الإيرادات، ارتفاع الديون، أو تقلص الحصة السوقية.
-
انهيار الفرضية الاستثمارية: فشل خطط النمو أو التغيير الإداري السلبي.
-
فرص بديلة أفضل: قطاعات أو شركات بتقييم جذاب وعائد أعلى.
الاستثمار الناجح ليس فقط في اختيار وقت الشراء المثالي، بل في معرفة متى تغادر. بيع أصل متعثر ليس علامة ضعف، بل دليل على وعي وانضباط مالي. فالأسواق تكافئ من يعرف متى يترك الماضي وراءه ويتحرك نحو فرص المستقبل.
