تراجع عائدات السندات الكندية مع وضوح سياسة بنك كندا وتزايد رهانات خفض الفائدة الأميركية
تراجعت عائدات السندات الحكومية الكندية لأجل عشر سنوات إلى نحو 3.16٪ بعد أن لامست أعلى مستوى لها هذا الشهر في 7 نوفمبر، مع تحسن الرؤية بشأن توجهات بنك كندا وتزايد التوقعات بتيسير السياسة النقدية في الولايات المتحدة.
ويأتي هذا التراجع في ظل قرار بنك كندا في أكتوبر بخفض سعر الفائدة إلى 2.25٪، إلى جانب تقريره النقدي الذي أشار إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي نتيجة اضطرابات تجارية ناجمة عن الرسوم الجمركية، واقتراب التضخم من المستوى المستهدف.
هذا المزيج، وفقًا للبنك المركزي، يدعم نهجًا أكثر استقرارًا في السياسة النقدية ويقلل الحاجة إلى مزيد من التيسير في المدى القريب.
على الجانب المالي، أثار برنامج الاقتراض الطموح الذي أطلقته الحكومة الفيدرالية في أوتاوا للعامين 2025 و2026، والمترافق مع عجز متوقع يبلغ نحو 78 مليار دولار، مخاوف المستثمرين من زيادة المعروض من السندات طويلة الأجل، مما قد يؤدي إلى ارتفاع علاوة العائد المطلوبة لتلك الأوراق.
وفي المقابل، جاءت البيانات الاقتصادية الأميركية أضعف من المتوقع، مما عزز توقعات الأسواق بخفض محتمل للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وهو ما خفف من الضغوط على عائدات السندات الكندية وأعاد التوازن إلى منحنى العائد.
