في عالم تتسارع فيه حركة الأسواق وتتقاطع فيه مصالح المال مع الابتكار، لم تعد السيولة النقدية مجرد أرقام في دفاتر الحسابات، بل تحولت إلى أداة استراتيجية تحسم مصير الشركات والمؤسسات.
فهي تمنح قدرة على مواجهة الأزمات، وتفتح الباب أمام استحواذات سريعة، وتضمن بقاء الشركات في موقع الريادة وسط منافسة محتدمة.
تُظهر الأرقام مفارقات لافتة؛ إذ تمتلك شركة الخدمات المالية اليابانية دايوَا سيكيوريتيز نحو 200 مليار دولار من النقد والاستثمارات قصيرة الأجل (+14.9%)، بينما لا تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليارات دولار، ما يعكس فجوة كبيرة بين حجم السيولة وقيمة الأعمال.
أما في الولايات المتحدة، فجاء الأداء متباينًا بين عمالقة “وول ستريت”:
-
جولدمان ساكس سجل 153 مليار دولار حتى 30 يونيو 2025، بانخفاض 26% عن العام السابق.
-
مورجان ستانلي رفع سيولته إلى 109.13 مليار دولار، بزيادة 21%، ليعكس اختلافًا واضحًا في فلسفة إدارة النقد.
لا تزال شركات التكنولوجيا الأميركية في الصدارة بفضل نماذج أعمالها القائمة على المنتجات الرقمية، الإعلانات والخدمات السحابية.
|
أكبر الشركات والبنوك العالمية من حيث الحيازات النقدية – غشت 2025 |
|||||
|
الترتيب |
المؤسسة |
القيمة السوقية (مليار دولار) |
النقد (مليار دولار) |
الإيرادات آخر 12 شهرًا (مليار دولار) |
صافي الدخل آخر 12 شهرًا (مليار دولار) |
|
1 |
دايوَا سيكيوريتيز جروب |
10 |
200 |
9 |
1 |
|
2 |
جولدمان ساكس جروب |
217 |
153 |
127 |
15 |
|
3 |
مورجان ستانلي |
230 |
109 |
113 |
14 |
|
4 |
تويوتا موتور |
258 |
108 |
327 |
29 |
|
5 |
بيركشاير هاثاوي |
1053 |
100 |
370 |
63 |
|
6 |
ألفابت |
2423 |
95 |
371 |
116 |
|
7 |
بينج آن إنشورنس جروب |
143 |
95 |
117 |
16 |
|
8 |
مايكروسوفت |
3752 |
95 |
282 |
102 |
|
9 |
أمازون دوت كوم |
2369 |
93 |
670 |
71 |
|
10 |
تايوان سيميكندكتور مانيفاكتورينج |
960 |
86 |
112 |
48 |
|
11 |
سامسونج إلكترونيكس |
329 |
75 |
220 |
25 |
|
12 |
فولكس فاجن |
60 |
73 |
377 |
10 |
|
31 |
علي بابا جروب هولدينج |
287 |
60 |
139 |
18 |
|
41 |
أمريكان إكسبريس |
214 |
58 |
75 |
10 |
|
51 |
آبل |
3335 |
55 |
409 |
99 |
|
61 |
أرامكو |
1528 |
54 |
461 |
96 |
|
71 |
إنفيديا |
4262 |
54 |
149 |
77 |
|
81 |
فيديليتي ناشونال فاينانشال |
16 |
54 |
14 |
1 |
|
91 |
بوستي إيتاليانيه سبا |
31 |
53 |
15 |
2 |
|
20 |
بي دي دي هولدينجز |
23 |
51 |
56 |
14 |
هذه الشركات تولّد تدفقات نقدية ضخمة مع تكاليف تشغيلية أقل مقارنة بالصناعات التقليدية، ما يجعلها الأكثر قدرة على بناء احتياطيات مالية متينة.
تقدم أرامكو مثالًا على التوازن بين الاحتياطيات النقدية القوية والاستراتيجية المالية الواضحة. فهي تحافظ على مرونة تمكنها من مواجهة تقلبات أسعار النفط، وفي الوقت نفسه تمول مشاريع ضخمة وتوزع عوائد مجزية لمساهميها.
الصناعة والسلع الرأسمالية
-
تويوتا: 107 مليارات دولار (+17.2%).
-
تايوان سيميكوندكتور: 86 مليار دولار (+26.4%).
-
سامسونج: 75 مليار دولار (+7.95%).
هذه الأرقام تعكس قدرة تلك الشركات على تمويل المصانع وتوسيع سلاسل التوريد، مع الاستثمار في أبحاث تكنولوجية متقدمة.
التجارة الإلكترونية
-
أمازون رفعت سيولتها إلى 93 مليار دولار (+4.59%).
-
بي دي دي الصينية تجاوزت 50 مليار دولار، بزيادة تفوق 50%، وهو ما يعكس أهمية السيولة لدعم خطط التوسع العالمي خصوصًا في الأسواق الرقمية سريعة النمو.
الاحتفاظ باحتياطيات ضخمة ليس كافيًا بحد ذاته. المستثمرون يطالبون باستراتيجيات واضحة لإعادة توظيف هذه الأموال في مشاريع نمو أو استحواذات، بدلاً من مجرد تكديسها.
رغم أنها وسيلة أمان، فإن النقد يفقد قيمته الشرائية مع التضخم، ولا يحقق عوائد مقارنة بالأسهم أو الأصول الأخرى.
تاريخيًا، منذ 1901 وحتى 2024، بلغ متوسط العائد السنوي للأسهم العالمية 5.34% بعد التضخم، مقابل 0.89% فقط للنقد، وهو ما يطرح تساؤلاً: هل السيولة حماية أم عبء إذا لم تُستثمر بذكاء؟
