MUFG: الدولار الأمريكي تحت ضغط مع تزايد توقعات خفض الفائدة واستحواذ تداول الكاري على الأسواق
توقع بنك MUFG أن يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا مستمرة في الفترة المقبلة، مع تصاعد توقعات الأسواق بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وأشار البنك إلى أن انخفاض تقلبات أسواق العملات يفتح المجال أمام نشاط أكبر في تداول الكاري، حيث يسعى المستثمرون لاستغلال فروق العائد بين العملات لتعزيز أرباحهم.
وأوضح التقرير أن التوقعات بخفض الفائدة تدفع المستثمرين نحو العملات ذات العوائد الأعلى مثل الدولار الأسترالي والين الياباني، ما يزيد الضغط على الدولار ويحد من قوته أمام سلة العملات الرئيسية.
وفي الوقت نفسه، يعزز انخفاض تقلبات السوق الثقة لدى المستثمرين في تنفيذ صفقات الكاري دون القلق من تحركات حادة قد تؤثر على مراكزهم.
كما أشار MUFG إلى أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة، بما في ذلك مؤشرات التضخم والنمو الاقتصادي، تشير إلى تباطؤ نسبي للنشاط، وهو ما يزيد من احتمالية خفض الفائدة قريبًا.
أوضح التقرير أن أي إشارات من الاحتياطي الفيدرالي بشأن تشديد السياسة النقدية أو تعديل توقعات النمو يمكن أن تعيد تشكيل ديناميكيات السوق بسرعة.
ويأتي هذا التحليل في ظل زيادة الاهتمام العالمي بالسياسات النقدية الأمريكية، خصوصًا مع استمرار تقلبات الأسواق وعدم اليقين بشأن مسار النمو الاقتصادي.
واختتم التقرير بالتأكيد على أن الدولار سيظل عرضة للتذبذب على المدى القصير، خاصة إذا استمرت توقعات خفض الفائدة وانتشار تداولات الكاري بين الأسواق الناشئة والمتقدمة.
يُذكر أن تداول الكاري يقوم على الاقتراض بعملات منخفضة الفائدة للاستثمار في عملات ذات عوائد أعلى، ما يزيد الطلب على العملات المرتفعة العائد ويضغط على الدولار في المقابل.
