“غلوبال ريسيرش” تُصدر توصية قوية بشراء أسهم “أليانس للتطوير العقاري”

أوصى مركز الأبحاث “بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش” (BKGR) بتضمين سهم شركة “أليانس للتطوير العقاري” (Alliances Développement Immobilier) في المحافظ، حيث حدد سعره المستهدف عند 287 درهمًا، مما يمثل زيادة بنسبة 19.4٪ مقارنة بالسعر المحدد في 24 مايو 2024 والبالغ 240.5 درهم.

وأشار مركز الأبحاث في تقريره الأخير “Flash – Company update” إلى أنه لتقييم شركة أليانس للتطوير العقاري، تم الاعتماد على منهجية خصم التدفقات النقدية المستقبلية، وأدى ذلك إلى تحديد سعر مستهدف قدره 287 درهمًا (بالمقارنة مع 122 درهمًا في التقييم السابق).

يعود ارتفاع السعر المستهدف أساسًا إلى زيادة مدخول المنعشين اعتبارًا من عام 2024، وانخفاض كبير في سعر الفائدة دون مخاطر، والفارق الزمني المتوقع للتقييم بين الفترتين (2023-2032) و (2024-2033).

وبالتالي، يتجاوز الارتفاع الملحوظ 19.4٪ لسعر البورصة البالغ 240.5 درهم الذي سجل في 24 مايو 2024.

وفي سياق آخر، تطرق مركز الأبحاث إلى النتائج المتوقعة لأليانس للتطوير العقاري خلال الفترة من 2024 إلى 2025. فيما يتعلق بالديون، من المتوقع أن تسدد المجموعة 300 مليون درهم سنويًا، باستثناء الديون الإضافية لتمويل مشاريع جديدة محتملة.

وخلال عام 2024، يتوقع المركز زيادة بنسبة تقدر بحوالي 13.8٪ في رقم المعاملات الموطدة إلى 2.29 مليار درهم، وزيادة بنسبة 19.9٪ في نتيجة الاستغلال إلى 492 مليون درهم، مما يرفع هامش التشغيل إلى 21.4٪ (مقارنة بـ 20.3٪ في نهاية عام 2023).

ومن المتوقع أن ترتفع النتيجة الصافية لحصة المجموعة بنسبة 7.3٪ إلى 256 مليون درهم، ويعزى هذا بشكل أساسي إلى التحسن في الأداء التجاري.

ومن المتوقع أن تشهد الأعوام القادمة تحسنًا ملحوظًا في المؤشرات المالية، وذلك بفضل تنفيذ مخططات دعم السكن والبرامج الأخرى، مع زيادة في الإيرادات الموطدة بنسبة 14.2٪ إلى 2.62 مليار درهم وزيادة في نتيجة الاستغلال بنسبة 31.4٪ إلى 647 مليون درهم.

ومن المتوقع أن تظل سياسة توزيع الأرباح مستقرة خلال عام 2024، مع توقعات لأرباح للسهم الواحد تبلغ 3 دراهم، و4 دراهم للسهم في عام 2025.