المستثمرون يكثفون التحوط من ارتفاع الفائدة الأمريكية وسط قفزة في عوائد السندات

شهدت سوق مبادلات أسعار الفائدة الأمريكية نشاطًا لافتًا مع بداية الأسبوع، بعدما اندفع المستثمرون إلى تعزيز عمليات التحوط تحسبًا لاحتمال بقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول، في ظل الارتفاع الأخير لعوائد سندات الخزانة.

وسجلت عقود مبادلات “إيريس” المرتبطة بمعدل التمويل الليلي المضمون “سوفر” والمدرجة في بورصة “سي إم إي” تداولات قوية يوم الإثنين، حيث تجاوز حجم العقود المتداولة 167 ألف عقد.

وبلغت القيمة الاسمية الإجمالية لهذه التعاملات نحو 16 مليار دولار، متجاوزة بشكل كبير متوسط التداول اليومي المسجل خلال الربع الثاني والبالغ حوالي 2.5 مليار دولار، أي بأكثر من ستة أضعاف.

وتركزت عمليات التحوط بشكل رئيسي على آجال استحقاق تتراوح بين عامين وثلاثة أعوام وخمسة أعوام وعشرة أعوام، مع توجه المستثمرين نحو حماية مراكزهم طويلة الأجل بعد ارتفاع عوائد الاقتراض وتزايد الضغوط على سوق الرهن العقاري.

وجاء هذا النشاط بالتزامن مع صعود معدلات الرهن العقاري بنحو 100 نقطة أساس مؤخرًا، لتقترب من مستوى 6.6%، ما دفع المشاركين في السوق إلى إعادة تقييم مخاطر استمرار ارتفاع أسعار الفائدة.

وقال متداولون لوكالة “رويترز” إن موجة التحوط الحالية تبدو مرتبطة بشكل أساسي بمحاولات مستثمري الرهن العقاري تقليل تأثير ارتفاع الفائدة، والذي قد يؤدي إلى تمديد آجال استحقاق الديون داخل محافظهم الاستثمارية وزيادة المخاطر المرتبطة بها.

ويأتي ارتفاع الطلب على أدوات التحوط في وقت يترقب فيه المستثمرون إشارات جديدة بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية، وسط حالة من عدم اليقين حول توقيت أي تغييرات محتملة في أسعار الفائدة.