ارتفاع توزيعات أرباح الشركات المدرجة بالمغرب بنسبة 17% لتصل إلى 24.5 مليار درهم
شهدت بورصة الدار البيضاء عام 2025 تحوّلًا لافتًا في أداء الشركات المدرجة، مع تسجيل أرباح قياسية عززت مكانة السوق المالي المغربي على المستوى الإقليمي. وأوضح تقرير حديث صادر عن BMCE Capital Global Research أن القدرة الربحية الإجمالية للشركات المدرجة بلغت 50,9 مليار درهم، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 40% مقارنة بعام 2024، في مؤشرات قوية على استقرار ونمو السوق.
وباستبعاد العوامل الاستثنائية المرتبطة بالنزاع بين إنوي واتصالات المغرب، بلغ صافي الأرباح العائد للمساهمين 49,5 مليار درهم، بزيادة 22,3%، ما يعكس تحسنًا ملموسًا في الأداء الصناعي والمالي. فقد سجل القطاع الصناعي نموًا قويًا بنسبة 32,9%، ليصل إجمالي أرباحه إلى 25,1 مليار درهم، بينما شهد القطاع المالي توسعًا أكثر تدرجًا بنسبة 13,2%، مسجلاً 22,3 مليار درهم.
وعلى مدى الأربع سنوات الماضية، ارتفعت أرباح الشركات المدرجة بنسبة 78%، ما يعكس استدامة القوة الربحية لسوق الأسهم المغربية وقدرته على الصمود أمام التقلبات الاقتصادية.
كما أظهر قطاع التأمين والوساطة المالية أداءً متناميًا، حيث سجل نموًا بنسبة 11,8% في قدرته الربحية، مدفوعًا بالتحسن التقني على الرغم من ارتفاع العجز غير التقني إلى 98 مليون درهم.
وفي مقدمة القطاعات النشطة لعام 2025، تصدّر القطاع المعدني المشهد، حيث ارتفعت أرباحه من 796 مليون درهم في 2024 إلى 3,6 مليار درهم، أي بأكثر من أربعة أضعاف. ويعود هذا الأداء المتميز إلى مشاريع جديدة لشركة مناجم، أبرزها مشروع “بوتو” في السنغال و“تيزيرت” في المغرب، إلى جانب استفادة القطاع من ارتفاع أسعار الذهب والمعادن.
وشهدت توزيعات الأرباح على المساهمين نموًا ملموسًا أيضًا، حيث بلغ إجمالي المبالغ المعلنة 24,5 مليار درهم، بزيادة 16,9%. وعزّزت غالبية الشركات أرباحها للسهم الواحد مقارنة بالعام السابق، رغم تراجع العائد قليلًا إلى 2,6% نتيجة ارتفاع تقييمات السوق.
وبالرغم من هذه النتائج القياسية، ظلت مستويات التقييم قريبة من المتوسط التاريخي للبورصة، مع مضاعف أرباح (PER) قدره 20,1 مرة. ويؤكد محللو السوق أن أداء بورصة الدار البيضاء لعام 2025 قد تم استيعابه بالكامل، مع توقعات قوية ومتفائلة للعام المالي المقبل، ما يعكس قدرة السوق على الاستمرار في جذب الاستثمارات المحلية والدولية.
