Beltone Research : سهم “أكديطال” فرصة استثمارية واعدة بهامش صعود يقترب من 50%
وضعت شركة Beltone Research المصرية سهم أكديطال ضمن قائمة فرصها الاستثمارية المفضلة، بعد أن رأت أن التراجع الذي شهده السهم منذ صيف العام الماضي أعاد تقييمه إلى مستويات أكثر جاذبية. فبعد انخفاض بنحو 23% مقارنة بذروته المسجلة في غشت ، تعتبر المؤسسة البحثية أن السهم بات يوفر نقطة دخول مناسبة للمستثمرين، خاصة في ظل مضاعف EV/EBITDA المتوقع لسنة 2026 والمقدر بنحو 12.4 مرة.
وفي هذا السياق، قامت بلتون ريسيرش بمراجعة السعر المستهدف للسهم خلال الاثني عشر شهراً المقبلة، رافعة إياه إلى 1.870 درهماً، وهو ما يعكس هامش صعود محتمل يناهز 48.7% مقارنة بسعر الإغلاق المسجل منتصف يناير.
وتشير تقديرات المؤسسة إلى أن أكديطال تُتداول حالياً عند مضاعف ربحية متوقع لسنة 2026 يبلغ 42.7 مرة، مع توقع تراجعه إلى 31.9 مرة في 2027، مدعوماً بتحسن الأرباح. أما على مستوى القيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك، فيُنتظر أن يبلغ مضاعف EV/EBITDA نحو 20.6 مرة في 2026، لينخفض إلى 15.5 مرة في 2027.
وتستند النظرة الإيجابية إلى جملة من العوامل الهيكلية، أبرزها التوسع المتواصل في التغطية الصحية الإجبارية بالمغرب. فمع اقتراب نسبة التغطية من سقف 100% على المدى المتوسط، مقابل نحو 80% حالياً، تتوقع بلتون ريسيرش تسارع الطلب على الخدمات الصحية الخاصة، ما يمنح أكديطال زخماً إضافياً داخل السوق المحلية.
