CFG Bank تتوقع ارتفاع سهم CMGP إلى 439 درهم بعد الاستحواذات الاستراتيجية
شهدت مجموعة CMGP خطوات توسعية هامة خلال الفترة الأخيرة، بعد الإعلان عن استحواذها على حصة إضافية بنسبة 40% في شركة Agrosem، ما رفع إجمالي حصتها إلى 70%، إلى جانب استحواذها على 92,5% من شركة المنتجات الكيميائية المغربية (CPCM).
وتقدّر التقييمات الأخيرة قيمة السهم عند 439 درهم، مما يعكس التفاؤل بأداء المجموعة مستقبلاً.
وتسعى CMGP Group خلال عام 2025 إلى تنفيذ استراتيجيتها للنمو الخارجي عبر عمليتين رئيسيتين. العملية الأولى تتمثل في تعزيز ملكيتها بشركة Agrosem، الأمر الذي يتيح لها توسيع شبكة عملائها والموردين وتعزيز حصتها في سوق البذور.
أما العملية الثانية فتمثل الاستحواذ على حصة كبيرة في CPCM، بهدف الوصول إلى ملكية كاملة في المستقبل، ما يعزز موقع المجموعة في مجال المنتجات الفيتوجينية ومعالجة المياه ويفتح أمامها فرصاً جديدة في الأسواق الصناعية وتنويع قاعدة العملاء.
ويتوقع المحللون أن تسهم هذه الاستحواذات في رفع هوامش الربحية التشغيلية للمجموعة، خصوصاً مع استمرار CMGP في تطوير خدماتها وحلولها، وتحديث وتوسيع بنيتها التحتية التجارية والصناعية واللوجستية. وتُعد هذه الاستراتيجية مزيجاً من النمو العضوي والخارجي، ما يضع المجموعة في مسار واعد للنمو خلال السنوات المقبلة.
وعند احتساب دمج Agrosem اعتباراً من 2025 وCPCM اعتباراً من 2026، يشير التقدير إلى أن مبيعات المجموعة الإجمالية ستشهد معدل نمو سنوي مركب بنسبة 13,1% خلال الفترة 2025–2030، لتصل إلى 4.630 مليون درهم.
كما يتوقع أن يسجل صافي الربح بعد الزكاة والضريبة معدل نمو سنوي متوسط قدره 17,8%، مستفيداً من تحسين هوامش التشغيل والتحكم في مستوى الدين، ليصل إلى 448 مليون درهم بحلول 2030.
وفي ضوء هذه المعطيات، يحدد نموذج التقييم السعر المستهدف للسهم عند 439 درهم مقابل السعر الحالي في البورصة عند 376 درهم، ما يمنح السهم فرصة نمو محتملة تصل إلى 16,9%. وبناءً عليه، يوصي بنك CFG بشراء أسهم CMGP Group.
