BMCE Capital توصي بالاكتتاب في زيادة رأس مال TGCC لدعم نموها الهيكلي

أوصى مركز الأبحاث BMCE Capital Global Research بالاكتتاب في عملية الزيادة في رأس مال شركة TGCC، واصفاً هذه الخطوة بأنها استراتيجية هيكلية تعكس تسارعاً ملحوظاً في وتيرة نمو المجموعة.

وفي مذكرة موجّهة إلى المستثمرين، اعتبر المركز أن هذه الزيادة تشكل فرصة استثمارية قيمة للمهتمين بدعم فاعل رئيسي يوسع باستمرار حضوره الجهوي والقطاعي.

فمنذ إدراجها في البورصة، أظهرت TGCC أداءً مالياً قوياً، وتجلّى ذلك مؤخراً في استحواذها على 60% من مجموعة STAM التي تمتلك بدورها 80% من شركة VIAS SA، مما يؤكد توجه المجموعة نحو تنويع أنشطتها في قطاعات البنية التحتية للنقل، التهيئة، والطرق.

وبحسب البيانات، بلغ دفتر الطلبيات الموّحد لـ TGCC حوالي 17.9 مليار درهم حتى نهاية دجنبر 2024، منها 7.88 مليار درهم تخص STAM، وهو ما يمنح المجموعة رؤية واضحة للمستقبل، حيث يمثل هذا الرصيد 68% من رقم معاملات السنتين المقبلتين.

تأتي الظروف الوطنية الراهنة لتدعم طموحات TGCC، مع إطلاق برامج ضخمة للبنية التحتية استعداداً لكأس إفريقيا للأمم 2025 وكأس العالم 2030، ما يعزز الطلب العام خصوصاً في مجالات السدود، الطرق، ومحطات التحلية. وبدعم خبرات STAM وVIAS، تحتل TGCC موقعاً مركزياً في هذه الدينامية التنموية.

على الصعيد الدولي، تستمر TGCC في تنفيذ استراتيجية توسع منضبطة، حيث اتخذت من ساحل العاج قاعدة إقليمية في غرب إفريقيا، إلى جانب حضورها في غينيا والسنغال.

كما دشنت مؤخراً فرعها الجديد في السعودية تحت اسم TGCC Middle East، مستفيدة من المشاريع المرتبطة برؤية المملكة 2030.

وفي إطار تعزيز سلسلة القيمة، أنشأت TGCC عام 2024 شركتين صناعيتين جديدتين: TG STEEL المتخصصة في الحديد والصلب، وTG STONE للرخام والحجر، بهدف خفض التكاليف وضمان سلاسل توريد مستقرة.

تفاصيل عملية زيادة رأس المال

• المبلغ الإجمالي: نحو 2.2 مليار درهم

• عدد الأسهم الجديدة: 3,034,482 سهم

• سعر السهم: 725 درهم

• فترة الاكتتاب: من 14 إلى 18 يوليوز 2025

• توزيع الأرباح: الأسهم الجديدة مؤهلة لتوزيع أرباح بقيمة 11.5 درهم للسهم عن سنة 2024، تُصرف ابتداءً من 15 يوليوز 2025

وبناءً على توقع سعر مستهدف بعد العملية يصل إلى 950 درهم للسهم، ترى BMCE Capital Global Research أن الاكتتاب في هذه الزيادة يعزز قدرة TGCC على اقتناص فرص النمو الهيكلية في السوقين المغربي والإفريقي على حد سواء.