تقييم جذاب يُضاعف جاذبية سهم “Crédit du Maroc” كفرصة استثمارية
يمتاز بنك Crédit du Maroc بموقع استثماري قوي بفضل توازنه المثالي بين النمو والعائد، ما يجعله أحد أكثر الأسهم جذبًا في القطاع البنكي المدرج، وفقًا لدراسة حديثة من Attijari Global Research (AGR).
و بعد تحقيق نمو بنسبة 13.9% في 2023، من المتوقع أن يسجل البنك معدل نمو سنوي متوسط (CAGR) يصل إلى 9.4% في فترة 2024-2026، كما أوضحت AGR في تقريرها حول القطاع البنكي.
و تعكس هذه النتائج الاستراتيجية التجارية الجديدة التي اعتمدها البنك في إطار دخول مجموعة Holmarcom كمساهم رئيسي في 2023.
من ناحية أخرى، سجلت تكلفة التشغيل (COEX) للبنك ذروتها عند 58.4% في 2022 نتيجة للتكاليف المرتبطة بتأهيل البنك، ومن المتوقع أن تستقر هذه النسبة تدريجيًا.
و تشير التوقعات إلى عودة النسبة إلى مستويات قريبة من المتوسط القطاعي، حيث من المتوقع أن تستقر عند 46.1% بحلول 2026، ما يعكس إدارة دقيقة للتكاليف ويعزز تنافسية البنك.
أما بالنسبة لتكلفة المخاطر (CDR)، فقد شهدت زيادة في 2023 بسبب تأثير قاعدة الأساس الاستثنائية لعام 2022، ومن المتوقع أن تستقر حول 510 ملايين درهم بحلول 2026، ما يعادل نسبة 70 نقطة أساس.
وعلى الرغم من أن هذه النسبة تفوق قليلاً المتوسط المسجل في 2018-2019، إلا أنها تشير إلى إدارة حذرة للمخاطر في سياق اقتصادي غير مستقر.
ز من المتوقع أن يبلغ صافي الربح المخصص لمساهمي البنك (RNPG) حوالي 846 مليون درهم بحلول 2026، مسجلًا معدل نمو سنوي متوسط قدره 13.4%.
علاوة على ذلك، يُتداول سهم البنك بمعدل سعر/ربحية (P/E) مقدر بـ 12.4x لعام 2026، وهو أقل بكثير من المتوسط السوقي للأسهم المغربية (18.9x)، مما يعزز جاذبيته من حيث التقييم.
و بفضل سياسته المستدامة في توزيع الأرباح، يوفر بنك Crédit du Maroc عائدًا متوسطًا من الأرباح بنسبة 4.6% في الفترة من 2024 إلى 2026، وهو الأفضل بين جميع البنوك المدرجة في السوق المغربي.
و مع استراتيجيته المدعومة بالتوجهات الجديدة التي بدأتها مجموعة Holmarcom، يبرز Crédit du Maroc كخيار قوي للمستثمرين الذين يبحثون عن مزيج من النمو والعائد.
