تعتبر محاكاة استراتيجيات الاستثمار الخاصة بالمستثمرين الناجحين، وعلى رأسهم وارن بافيت، إحدى الطرق التي يلجأ إليها العديد من المستثمرين.
الفكرة تبدو مغرية وبسيطة: إذا كان بافيت قد اشترى سهمًا، فهل يجب على المستثمرين الآخرين أن يفعلوا الشيء نفسه؟ وإذا باع سهمًا، هل يتعين عليهم اتباع نفس الخطوة؟ لكن هل يمكن ضمان نجاح هذه الاستراتيجية؟
من المغري للغاية أن يسير المستثمرون على خطى أحد أنجح وأغنى الشخصيات في عالم الاستثمار. ومن الناحية النظرية، يبدو أن هذه الاستراتيجية قد تكون منطقية: إذا نجح بافيت، فكيف لا ينجح الأمر مع الآخرين؟
لكن بافيت نفسه تناول هذه الفكرة، وكانت إجابته مفاجئة. في الاجتماع السنوي لشركة Berkshire Hathaway في عام 2009، سأل أحد المساهمين سؤالًا مباشرًا حول إمكانية تقليد تحركات بافيت الاستثمارية، وقال: لماذا لا يقوم المستثمرون ببيع أسهمهم في Berkshire Hathaway ونسخ تحركات بافيت حرفيًا؟
أجاب بافيت قائلاً: “لا يمكن للآخرين شراء نفس الأسهم التي نشتريها بحرية كما نفعل نحن، على الرغم من أنهم قد يستفيدون من بعض المزايا الضريبية التي لا نتمتع بها”.
في إشارة إلى المزايا الفريدة التي توفرها Berkshire Hathaway بسبب هيكلها المؤسسي. وأضاف: “نحن لا نتنافس مع من يشترون نفس الأسهم، لكنهم لا يستطيعون شراء الشركات التي نشتريها”.
شريكه، تشارلي مونجر، أضاف قائلاً: “من الحكمة عمومًا تقليد المستثمرين الناجحين، ولكن يجب أن نأخذ في الحسبان الفروق بيننا”.
و على الرغم من أنه لا يرفض الفكرة تمامًا، إلا أن بافيت يوضح أن تقليد محفظته ليس دائمًا الخيار الأفضل. السبب الرئيسي في ذلك هو حجم استثمارات Berkshire Hathaway، التي لا تقتصر على شراء الأسهم فقط، بل تتضمن أيضًا شراء شركات كاملة.
وهذا يوفر لشركة Berkshire Hathaway نفوذًا وتشغيلًا فعالًا ووفورات الحجم التي يصعب على المستثمرين الأفراد محاكاتها.
في الختام، رغم الجاذبية الكبيرة لفكرة تقليد محفظة وارن بافيت، فإن طبيعة وحجم استثمارات Berkshire Hathaway تجعل من الصعب على المستثمرين الأفراد تكرار هذه النجاحات ببساطة عبر نسخ تحركات بافيت.
