مركز التجاري للأبحاث يوصي بالاستثمار في سهم كوسومار مستهدفًا سعرًا يبلغ 253 درهم
أوصى مركز التجاري للأبحاث (AGR) بالاستثمار في سهم شركة كوسومار على مدى 12 شهراً، مع تحديد هدف سعري للسهم عند 253 درهم، مما يشير إلى إمكانية تحقيق ارتفاع بنسبة 18% مقارنة بالسعر المسجل في 26 مارس 2025.
وقد تم تعديل التوصية من “الاحتفاظ” إلى “الشراء” بناءً على تطورات إيجابية في ظروف السوق.
تشير التحليلات إلى أن الشركة ستستفيد من تحسن الظروف المناخية وزيادة في قدراتها الإنتاجية. فمن المتوقع أن يرتفع إنتاج السكر المحلي إلى حوالي 300 ألف طن في 2025، مقارنةً بـ 208 ألف طن في فترة 2023-2024.
كما يستهدف البرنامج الحكومي إنتاج 620 ألف طن بحلول عام 2030.
ومن جانب آخر، تمكنت كوسومار من زيادة قدرتها الإنتاجية إلى 2.5 مليون طن بفضل بدء تشغيل مصنع سيدي بنور في سبتمبر 2024.
هذه الزيادة ستتيح للشركة تحقيق هوامش ربح إضافية في الأسواق الدولية، حيث يُتوقع أن تتجاوز صادرات الشركة 800 ألف طن في 2025، ومن المتوقع أن تصل إلى مليون طن من السكر الأبيض بحلول عام 2028.
يتوقع مركز التجاري للأبحاث أن يسهم هذا النمو في تعزيز مكانة كوسومار ضمن كبار مصنعي السكر على مستوى العالم. من المتوقع أيضاً أن تحسن الشركة من ربحيتها، بدعم من زيادة مساهمة المصانع المحلية في الإيرادات، فضلاً عن استعادة هوامش التكرير في الأسواق الدولية.
يُتوقع أن تحقق الشركة نمواً مركباً سنوياً في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإهلاك (EBITDA) بنسبة 8.2%، وفي صافي الربح بنسبة 9.2% خلال الفترة من 2024 إلى 2028.
كما تحققت استفادة ملحوظة لكوسومار من انخفاض معدل الخصم من 11.7% في يونيو 2023 إلى 8.0% في مارس 2025. ويُعزى هذا التحسن إلى تراجع متطلبات الربحية من قبل المستثمرين وزيادة تحسينات ملف مخاطر الشركة، مما يعكس قدرتها على الصمود والنجاح خلال السنوات الماضية.
