مركز التجاري للأبحاث يتوقع أداءً واعداً لسهم SGTM بعد الطرح العام الأولي
أوصى مركز التجاري للأبحاث (AGR) بالاكتتاب في الطرح العام الأولي لمجموعة الشركة العامة للأشغال بالمغرب (SGTM)، متوقعًا أن يسجل السهم أداءً متميزًا في البورصة خلال الفترة 2025-2027.
وأشار المركز، في تقريره البحثي، إلى أن نجاح السهم سيعتمد بشكل أساسي على قدرة الشركة على الاستفادة من المشاريع الهيكلية الكبرى المخطط لها في المملكة، مؤكدًا أن الطرح العام بقيمة 5 مليارات درهم يعد ثاني أكبر عملية طرح في تاريخ البورصة المغربية بعد اتصالات المغرب عام 2004.
ويُعتبر خبراء AGR الشركة العامة للأشغال بالمغرب لاعبًا رائدًا في قطاع البناء والأشغال العمومية، حيث تمتلك سجلًا حافلًا يضم أكثر من 1,000 مشروع مهيكل، ويتوقع أن يتجاوز رقم معاملاتها الموطد 14 مليار درهم خلال عام 2025.
ويعود التفاؤل بأداء السهم إلى ثلاثة عوامل رئيسية: أولها البيئة الاقتصادية المواتية التي تتيح للشركة تسريع نموها، وثانيها تجاوز الاقتصاد المغربي لمستوى نمو 4.5% لأول مرة في تاريخه واستدامة الاستثمار العمومي حتى عام 2030، وثالثها تغير نمط استهلاك الأسمنت الوطني الذي يُتوقع أن ينمو بنسبة تتجاوز 8% ابتداءً من 2025.
وأضاف التقرير أن الشركة تتمتع بقدرة متميزة على استقطاب مشاريع البنية التحتية الكبرى بفضل حضورها في كامل سلسلة قيمة قطاع البناء، واعتمادها نموذج البناء السريع “Fast Track” الذي يمكّنها من الوفاء بالالتزامات الوطنية بحلول 2030، وتقديم مشاريع متكاملة “Turnkey Projects” تشمل أشغال الهندسة المدنية والتجميع الميكانيكي والعمليات التكنولوجية.
وتوقع محللو مركز التجاري للأبحاث أن الشركة قد تحقق أداءً أفضل من خطتها التجارية المعلنة، ما قد يعزز تقييم السهم على المدى المتوسط، مع متوسط نسبة سعر السهم إلى الأرباح (P/E) أقل من 16، مما يبرر توقعات قوية لأداء السهم في البورصة خلال الفترة 2025-2028.
