فيليب سيكيوريتيز يخفض تصنيف جوجل بعد حكم مكافحة الاحتكار مع رفع السعر المستهدف

خفضت شركة فيليب سيكيوريتيز تصنيف سهم جوجل إلى مستوى “تجميع”، مستشهدة بالارتفاع الكبير في سعر السهم عقب صدور حكم محكمة مكافحة الاحتكار الأمريكية الأسبوع الماضي، فيما رفع الوسيط السعر المستهدف للسهم إلى 265 دولارًا مقارنةً بـ 235 دولارًا سابقًا.

جاءت قفزة أسهم جوجل بعد أن فرض القاضي الفيدرالي أميت ميهتا تدابير محدودة فقط ضد الشركة في قضية بارزة رفعتها وزارة العدل الأمريكية.

ويأتي هذا بعد أن وجدت المحكمة في 2024 أن جوجل حافظت على احتكار غير قانوني في خدمات البحث وإعلانات النصوص عبر سلوك إقصائي، إلا أن المحكمة رفضت أشد العقوبات التي طلبتها وزارة العدل، مثل البيع القسري لمتصفح كروم أو فرض قيود على نظام أندرويد.

بدلاً من ذلك، قيد الحكم جوجل ببعض الاتفاقيات الحصرية وفرض مشاركة أجزاء من فهرس البحث وبيانات تفاعل المستخدمين، وهو ما اعتُبر أقل ضررًا على نموذج أعمال الشركة مما كان متوقعًا، مما أسعد المستثمرين.

وأكد القرار: “لن يُطلب من جوجل التخلي عن كروم، ولن يشمل الحكم النهائي تصفية نظام تشغيل أندرويد”، مشيرًا إلى أن المدعين تجاوزوا حدودهم في طلب تصفية هذه الأصول الرئيسية. كما أمر القاضي الأطراف بالاجتماع مجددًا بحلول 10 سبتمبر لتحديد الصيغة النهائية للحكم.

ورأى المستثمرون أن القرار يحمل تأثيرًا محدودًا على المركز التنافسي لشركة جوجل، وهو ما أكده فيليب سيكيوريتيز، مشيرًا إلى أن القيود الجديدة لن تؤدي إلى تآكل قوة الشركة في السوق.

وقالت المحللة سيرينا ليم يي تشي: “نرى الحكم إيجابيًا ونعتقد أن القيود على الحصرية لها تأثير محدود على GOOGL نظرًا لقوة المنتجات وحوافز الشركاء”.

وتم الإبقاء على توقعات الإيرادات للسنة المالية 2025 دون تغيير، بينما خفّض الوسيط متوسط التكلفة المرجح لرأس المال من 7.7٪ إلى 7.4٪، معززًا التفاؤل حيال معايير الشركة التشغيلية وقدرتها على الاستفادة من تعزيز المنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

وفي التفاصيل، أكد القاضي ميهتا أنه يمكن لجوجل الاستمرار في الدفع لتحميل منتجاتها مسبقًا، لكن لا يمكن ربط هذه المدفوعات أو اتفاقيات الترخيص بالحصرية.