غولدمان ساكس يرفع تصنيف كامينز إلى “شراء” مع تفاؤل بتحسن الإمدادات وربحية أنظمة الطاقة
قررت مجموعة غولدمان ساكس إنك (NYSE:GS) رفع تصنيف شركة كامينز (NYSE:CMI) من “محايد” إلى “شراء”، مستندة إلى مؤشرات إيجابية على تحسن إمدادات الآلات وتطورات قوية في قسم أنظمة الطاقة بالشركة.
وأشارت المجموعة إلى أن إمدادات المعدات تظهر انعطافًا إيجابيًا للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، مستندة إلى بيانات تقارير الإمدادات لشهر أبريل والاختبارات الرجعية التي تدعم هذه النظرة المتفائلة.
كما عززت غولدمان ساكس من ثقتها في قطاع الآلات، مفضلة إياه الآن على قطاعات أخرى مثل مواد البناء وخدمات البيئة.
وأوضحت أن تخفيض مخزون المعدات الجديدة قد تجاوز النصف، وتم تعديل توقعات الهوامش لتأخذ في الاعتبار تأثيرات سلبية محتملة من التعريفات الجمركية، مع اعتبار أن تقييمات الشركة معقولة استنادًا إلى أرباح منتصف الدورة.
يرى المحللون أن تحسن الإمدادات واضح بما يكفي لدعم مواقف أكثر تفاؤلاً، مع تأكيد أهمية تغيرات مخزون المعدات المستعملة كمؤشر رئيسي لتعديلات الإنتاج المستقبلية.
كما سلطت غولدمان ساكس الضوء على نقاط القوة في كامينز، مثل زيادة الربحية الهيكلية في أنظمة الطاقة نتيجة لهيكل التسعير المتجاوز لمجال مراكز البيانات، والتوقعات المنخفضة للمخاطر المتعلقة بلوائح وكالة حماية البيئة لعام 2027، بالإضافة إلى تراجع الطلب على الشاحنات الأمريكية وتناقص مخزون الشاحنات المستعملة بنسبة 30% على أساس سنوي.
تُقدّر غولدمان ساكس أن سهم كامينز يتداول بمضاعف 16 مرة لأرباح السهم المتوقعة منتصف الدورة عند 20.50 دولار، أو 14 مرة إذا استمرت تحسينات الهوامش في أنظمة الطاقة.
وأشارت المذكرة إلى أن التوصية قد تكون مبكرة بعض الشيء، مع توقعات بأن يصل الإنتاج إلى أدنى مستوياته بين الربع الأخير من 2025 والربع الأول من 2026، لكنها ترى أن أداء أنظمة الطاقة يمثل دعمًا قويًا يعوض هذا التحدي.
على صعيد آخر، رفع البنك أيضًا تصنيف شركة تيريكس (NYSE:TEX)، وأكد تصنيفات “شراء” لكل من دير (NYSE:DE)، كاتربيلر (NYSE:CAT)، يونايتد رينتالز (NYSE:URI)، وهيرك هولدينغز (NYSE:HRI)، بينما خفض تصنيفه لشركتي KBR (NYSE:KBR) وأتموس فيلتريشن تكنولوجيز إلى تصنيف “محايد”.
