عوائد السندات الألمانية ترتفع مع ميزانية 2025 الاستثمارية والتوقعات المتباينة لسياسة البنك الأوروبي
شهدت عوائد سندات الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات ارتفاعًا بمقدار 4 نقاط أساسية لتصل إلى 2.544٪، عقب موافقة الحكومة على ميزانية عام 2025 وإطار عام 2026 التي تتضمن خطط استثمارية قياسية تهدف إلى تعزيز النمو الاقتصادي.
تتسم الميزانية الجديدة بزيادة في الإنفاق وتسريع في تنفيذ المشاريع مقارنة بالتوقعات السابقة، مما أثار مخاوف بشأن زيادة المعروض من السندات الحكومية في الأسواق المالية.
وأعلنت وكالة تمويل ألمانيا عن نيتها إصدار ديون إضافية بقيمة 19 مليار يورو في الربع الثالث من العام، متجاوزة الخطط الأولية، رغم قرار عدم إصدار سندات طويلة الأجل لمدة 50 عامًا خلال 2025.
على الصعيد الأوروبي، لا تزال الأسواق تتابع بقلق هشاشة وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل وتأثيراته المحتملة على الاستقرار العالمي.
من ناحية السياسة النقدية، أشار مسؤولون في البنك المركزي الأوروبي إلى إمكانية المزيد من خفض أسعار الفائدة، حيث أكد صانع القرار كريستوف فيليروي أن خفض الفائدة لا يزال واردًا رغم تقلبات سوق الطاقة، بينما أوضح فيليب لين أن التضخم تحت السيطرة إلى حد كبير.
أما على صعيد النشاط الاقتصادي، فقد حافظت منطقة اليورو على استقرار نسبي في يونيو، مع تحسن طفيف في قطاع الخدمات واستمرار ضعف الأداء في قطاع التصنيع.
ولعب انخفاض أسعار النفط دورًا في دعم توقعات خفض الفائدة وتخفيف المخاوف المتعلقة بالتضخم الناجم عن أسعار الطاقة.
