صناديق البيتكوين الأمريكية تحت الضغط.. المستثمرون يتخذون موقفاً حذراً
شهدت صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) في الولايات المتحدة ضغوطًا قوية بعد يومين متتاليين من عمليات السحب، مع فقدان هذه الصناديق نحو 410.37 مليون دولار يوم الخميس وحده. ويعكس هذا الانكماش حذر المستثمرين في ظل تقلبات اقتصادية عالمية متزايدة.
وبحسب بيانات SoSoValue، بلغ إجمالي السحب خلال اليومين الأخيرين 686.27 مليون دولار، مع تسجيل معظم الصناديق تدفقات سلبية أو مستقرة، بينما حافظت منتجات WisdomTree وHashdex على استقرارها دون تغييرات كبيرة.
وتصدر صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock أكبر خروج منفرد بقيمة 157.56 مليون دولار، تلاه صندوق FBTC لشركة Fidelity Investments الذي فقد 104.13 مليون دولار. كما سجلت منتجات Grayscale Investments وBitwise Asset Management عمليات استرداد جماعية وصلت إلى 65 مليون دولار.
ورغم هذا الضغط الحالي، لا تزال صناديق البيتكوين المتداولة تحتفظ بجاذبية مؤسسية قوية، حيث جذبت تدفقات صافية إجمالية بقيمة 54.31 مليار دولار منذ إطلاقها، وتمثل نحو 6.34% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين.
ويأتي هذا التراجع بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية التي أظهرت إضافة 130 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات، مما عزز توقعات استمرار معدلات الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وهو ما أثر مباشرة على شهية المخاطرة تجاه صناديق البيتكوين المتداولة.
وفي ظل هذه البيئة، توقع جيفري كندريك من Standard Chartered تراجع سعر البيتكوين إلى 50 ألف دولار قبل التعافي، بينما خفض محللو JPMorgan Chase تقديرات تكلفة الإنتاج إلى 77 ألف دولار مع الحفاظ على نظرة إيجابية طويلة الأجل. ويعكس هذا السيناريو أن صناديق البيتكوين المتداولة تمر بمرحلة إعادة تسعير مؤقتة، حيث تتأثر بشكل أكبر بالمتغيرات الاقتصادية الكلية مقارنة بأساسيات الأصل نفسه.
وتشير حركة السوق الحالية إلى أن مسار صناديق البيتكوين المتداولة في الأسابيع القادمة سيكون مرتبطًا بشكل رئيسي بتوقعات الفائدة، مع الحفاظ على جاذبيتها الاستثمارية على المدى الطويل.
