دويتشه بنك يراهن على ارتفاع عوائد السندات الأمريكية مع تراجع توقعات خفض الفائدة
أعلن “دويتشه بنك” عن إدراج خطة بيع على المكشوف لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ضمن استراتيجيته الاستثمارية، في خطوة تعكس قناعته بأن الأسواق بالغت في تقدير حجم وتيرة خفض أسعار الفائدة المرتقبة.
ويرى البنك الألماني أن هذا الرهان يستند إلى توقع ارتفاع عوائد السندات وانخفاض أسعارها، خاصة بعد أن رفعت الأسواق توقعاتها لقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة ثلاث مرات هذا العام، بمقدار 25 نقطة أساس لكل خفض.
وفي مذكرة بحثية نقلها موقع ماركت ووتش الأربعاء، أشار محللو البنك إلى أن سعر التمويل المضمون لليلة واحدة وصل إلى مستويات متدنية قياسية في السنوات الأخيرة، وهو ما يعد أقل بكثير من المستوى “الحيادي” الذي يعتبره البنك مناسبًا.
وأوضحوا أن هذه الفجوة بين الأسعار الحالية والمستويات الحيادية تعكس مبالغة في رهانات التيسير النقدي، خاصة في ظل المعطيات الحالية للتضخم وسوق العمل.
وبناءً على هذه الرؤية، يتوقع “دويتشه بنك” أن تراجع توقعات خفض الفائدة سيدفع عوائد السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى الصعود، ما يؤدي بالتبعية إلى انخفاض قيمتها السوقية.
