خسائر فادحة لمستثمري التجزئة في شركات إدارة البيتكوين بعد انهيار أسعار الأسهم

تعرّض مستثمرو التجزئة لخسائر ضخمة تجاوزت 17 مليار دولار جراء استثماراتهم في شركات إدارة الأصول الرقمية مثل “استراتيجي” و”ميتابلانيت- Metaplanet”.

وأظهرت دراسة أجرتها شركة “10 إكس ريسيرش” ونشرت الجمعة، أن هذه الخسائر جاءت نتيجة تسعير مبالغ فيه لعلاوات الأسهم، مما مكّن هذه الشركات من بيع حصصها بأسعار تفوق بكثير قيمة أصولها الفعلية من العملات المشفرة.

ومع انهيار أسعار هذه الأسهم، وجد عدد كبير من المستثمرين الأفراد أنفسهم خاسرين، واعتبر الباحثون أن “عصر السحر المالي لشركات إدارة البيتكوين قد انتهى”.

وبحسب التقرير الموسوم بـ “بعد السحر: كيف يجب على شركات إدارة البيتكوين أن تتطور وتتجاوز أوهام صافي قيمة الأصول”، فإن المستثمرين الجدد دفعوا علاوات زائدة تجاوزت 20 مليار دولار على استثماراتهم، بينما خسر مستثمرو التجزئة فعليًا حوالي 17 مليار دولار.

وتشير البيانات إلى أن أسهم شركة “استراتيجي” تُتداول حاليًا بسعر يزيد بمقدار 1.4 مرة عن قيمة البيتكوين التي تمتلكها، مقارنة بعلاوات كانت تصل سابقًا إلى ثلاثة أو أربعة أضعاف.

واستندت استراتيجية هذه الشركات إلى بيع الأسهم بعلاوة على صافي قيمة الأصول، واستخدام الفرق لشراء المزيد من البيتكوين وإعادة الشراء بشكل متكرر.

وعلى سبيل المثال، ارتفعت القيمة السوقية لشركة “ميتابلانيت” من مليار دولار إلى 8 مليارات قبل أن تتراجع إلى 3.1 مليار دولار، مع احتفاظ الشركة بحوالي 3.3 مليار دولار في البيتكوين.

وأوضح الباحثون أن العملية أدت إلى خسارة المساهمين 4.9 مليار دولار، بينما تمكنت الشركة من تجميع ما قيمته 2.3 مليار دولار من البيتكوين، وهو ما وصفه التقرير بأنه “إنجاز يستحق الإشادة”.