خبراء UBS: البيئة الاقتصادية الأمريكية تدعم استمرار مكاسب الأسهم رغم ارتفاع تقييماتها
اعتبرت أولريكه هوفمان-بورشاردت، رئيسة قسم الأسهم العالمية في بنك يو بي إس (UBS)، أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تدعم احتمال استمرار ارتفاع الأسهم الأمريكية، حتى في ظل مستويات تقييم مرتفعة مقارنة بالتاريخ.
وفي مذكرة بحثية نُشرت الجمعة، أكدت هوفمان-بورشاردت أن ارتفاع التقييمات وحده لا يُعد مؤشراً موثوقاً على ضعف العوائد خلال الاثني عشر شهراً المقبلة، مشددة على أن نمو الأرباح وسياسات الاحتياطي الفيدرالي تمثل عوامل أكثر تأثيراً في أداء الأسواق المالية.
وأوضحت أن الأسهم الأمريكية سجلت أداءً قوياً في عامي 1999 و2021 رغم ارتفاع التقييمات، مدعومة بنمو أرباح الشركات وموقف تيسيري من جانب البنك المركزي، بينما شهدت الأسواق تراجعاً في عامي 2000 و2022 نتيجة تباطؤ نمو الأرباح ورفع أسعار الفائدة للحد من تسارع النشاط الاقتصادي.
واختتمت بالقول: “البيئة الاقتصادية الكلية هذا العام ما زالت داعمة، ولا نرى في الأفق أي محفزات سلبية قد تدفع إلى انخفاض كبير في تقييمات الأسهم”، مشيرة إلى استمرارية زخم السوق على المدى القريب.
