توقعات غولدمان ساكس: النيكل والألمنيوم والكوبالت تحت ضغط الفائض والأسواق العالمية تتأثر
تراجعت أسعار النيكل خلال تعاملات الثلاثاء، متأثرة بتوقعات سلبية صادرة عن بنك غولدمان ساكس حول أسعار المعادن خلال العامين المقبلين، في ظل مؤشرات على استمرار الفائض في الأسواق.
وأشار البنك في مذكرة بحثية إلى أن أسعار النحاس ستظل ضمن نطاق 10,000–11,000 دولار للطن المتري خلال 2026 و2027، رغم أن النظرة الطويلة الأجل لا تزال داعمة للمعادن الصناعية. واعتبر غولدمان أن هناك ثلاثة عوامل أساسية قد تحد من أي ارتفاع كبير في الأسعار:
-
خفض المشترين الصينيين لمشترياتهم عند تجاوز الأسعار 11,000 دولار للطن، كما لوحظ خلال الربع الثاني من 2024.
-
الفائض في المخزونات الأميركية، الذي قد يعيد توازن السوق بسرعة عند تقلص فروقات الأسعار في بورصة لندن للمعادن.
-
تضخيم تقديرات الطلب على المعادن المستخدمة في مراكز البيانات، الذي يبدو أقل من المتوقع.
كما شهدت أسعار النحاس انخفاضًا بعد إعلان الولايات المتحدة احتمالية زيادة الرسوم الجمركية على الواردات الصينية، مما أعاد مخاوف تصاعد التوتر التجاري بين أكبر اقتصادين عالميًا.
أكد غولدمان ساكس أن أسعار النيكل تتأثر بشكل مباشر بهوامش أرباح المنتجين الإندونيسيين، مشيرًا إلى ضرورة انخفاض هذه الهوامش للحد من نمو المعروض وتعويض الفائض المستمر. وتوقع البنك انخفاض أسعار النيكل بنسبة 6% لتصل إلى 14,500 دولار للطن المتري بحلول ديسمبر 2026.
فيما يخص الألمنيوم، يرى البنك أن السوق سيشهد فائضًا مع زيادة الإمدادات الإندونيسية بدءًا من منتصف 2026، متوقعًا أن يصل سعره إلى نحو 2,350 دولارًا للطن في الربع الرابع من العام نفسه، مع عدم عودة الأسعار إلى مستوياتها الحالية قبل 2030.
أما سوق الكوبالت، فقد توقع البنك أن يؤدي فرض جمهورية الكونغو الديمقراطية حصص تصدير جديدة، التي تمثل نحو 70% من الإمدادات العالمية، إلى عجز في السوق خلال 2026، ما سيدعم الأسعار نتيجة تشديد المعروض.
وأشار البنك أيضًا إلى أن الصين ستتحول من مستورد صافٍ للزنك إلى مصدّر صافٍ في 2026 بفضل زيادة الإنتاج المحلي، بينما سيظل السوق العالمي خارج الصين يعاني من العجز.
أما الليثيوم، فيتوقع غولدمان ساكس أن تظل أسعاره منخفضة حتى 2026 بمتوسط 8,900 دولار للطن، نتيجة استمرار فائض الإمدادات.
على صعيد التداولات، سجل النيكل تراجعًا بنسبة 0.7% إلى 14,900 دولار للطن المتري بحلول الساعة 16:07 بتوقيت جرينتش.
