تراجع التضخم في روسيا يعزز احتمالات خفض جديد للفائدة رغم استمرار الضغوط السعرية

شهدت روسيا تباطؤاً ملحوظاً في وتيرة التضخم خلال شهر يونيو، ما يشير إلى نجاح نسبي لإجراءات البنك المركزي في تهدئة موجة ارتفاع الأسعار التي أثقلت كاهل الاقتصاد خلال الفترة الماضية.

فبحسب بيانات حديثة صادرة عن البنك المركزي الروسي، تراجع معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلكين إلى 9.4% خلال يونيو، مقارنة بنسبة 9.9% المسجلة في مايو.

ورغم أن هذا المعدل لا يزال بعيداً عن الهدف الرسمي المحدد عند 4%، إلا أن التراجع الأخير يعكس بداية تحسن نسبي في المؤشرات السعرية.

هذا الانخفاض يعزز التوقعات بإمكانية إقدام البنك المركزي على خطوات إضافية لتخفيف سياسته النقدية، وربما إجراء تخفيضات أعمق في سعر الفائدة الرئيسي خلال الأشهر المقبلة.

وكان البنك قد خفّض بالفعل سعر الفائدة بواقع 100 نقطة أساس الشهر الماضي إلى 20%، بعدما حافظ عليه عند 21% منذ أكتوبر 2024.

لكن في المقابل، نبهت محافظة البنك، إلفيرا نابيولينا، إلى أن دورة التيسير النقدي ليست مضمونة الاستمرار، مشيرة إلى إمكانية التراجع عنها أو حتى العودة إلى تشديد السياسة مجدداً إذا ما عادت الضغوط التضخمية إلى الواجهة.