تحذير من BTIG: مؤشر S&P 500 يقترب من قمة تكتيكية وسط مخاوف من اجتماع أمريكي-صيني

أطلق المحلل الفني جوناثان كرينسكي من مؤسسة BTIG تحذيرًا بشأن اقتراب مؤشر S&P 500 من ما وصفه بـ”قمة تكتيكية”، في ظل مؤشرات فنية متمددة وتفاؤل مفرط بالأسواق قبيل اجتماع مرتقب بين الولايات المتحدة والصين يُنظر إليه على أنه عالي المخاطر.

وأوضح كرينسكي في مذكرة تحليلية أن الأسواق ترتفع حالياً وسط ما وصفه بـ”المجهول المعروف”—أي حدث متوقع الحدوث لكن نتائجه غير معروفة، مشيراً إلى أن مثل هذه الحالات غالباً ما تنتهي بتراجع في الزخم مباشرة بعد الحدث، بغض النظر عن نتيجته.

وأضاف: “هذا السيناريو يخلق مستوى عالٍ من المخاطر على المدى القريب، من وجهة نظرنا”.

وسجلت عقود مؤشر S&P 500 الآجلة مكاسب في 12 من أصل 14 جلسة مؤخراً، واقترب المؤشر من مستوى مقاومة فني يتمثل في متوسطه المتحرك لـ 200 يوم عند 5,746 نقطة.

شوعلى الرغم من إمكانية تجاوزه للذروة السابقة التي سجلها في نهاية مارس عند 5,786 نقطة، إلا أن كرينسكي يعتقد أن المجال لمزيد من الارتفاع محدود جداً حالياً.

وأشار إلى أن المقاومة الأقوى تكمن قرب 5,925 نقطة، والتي قد تمثل سقفًا يصعب اختراقه في الأجل القريب، خاصة في ظل إشارات التشبع الشرائي التي تظهر على مؤشرات فنية مثل مؤشر ستوكاستيك، والذي يسجل حالياً أعلى درجات التشبع منذ فبراير الماضي.

كرينسكي لفت أيضاً إلى عدة إشارات على “الإفراط في الحماس”، منها فشل مؤشر Nasdaq 100 (رمزه QQQ) في الحفاظ على بقائه فوق متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، إلى جانب ارتفاعات حادة في أسهم الزخم، مثل مؤشر GS High Beta Momentum الذي قفز 38% من أدنى مستوياته، وهي حركة يرى أنها عادةً ما تُسبق بتصحيح في الأسعار.

من جانب آخر، أشار إلى أن تعرّض المستثمرين للأسواق مرتفع للغاية، حيث بلغ مؤشر NAAIM الذي يقيس مدى انكشاف مديري الصناديق على الأسهم 81 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ فبراير، مما يعكس “عودة شبه كاملة للمحترفين إلى السوق”—وهو ما قد يشكل عاملاً إضافياً للقلق عند حدوث أي هزة مفاجئة.

في المجمل، يرى كرينسكي أن المرحلة الحالية تتطلب حذرًا استثنائياً، خاصة أن الأسواق باتت “تسير على حبل مشدود”، حيث أن أي مفاجأة غير محسوبة قد تؤدي إلى تراجع حاد في الزخم الإيجابي الذي شهده المؤشر مؤخرًا.