تباطؤ الاقتصاد الألماني يعكسه مؤشر HCOB PMI عند أدنى مستوى منذ أربعة أشهر
أظهر مؤشر HCOB Flash Germany Composite PMI تراجعًا إلى 51.5 في ديسمبر 2025، مسجلًا أدنى قراءة له خلال الأربعة أشهر الماضية، بعد أن كان عند 52.4 في نوفمبر، ومتجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى 52.4. وتعكس القراءة تباطؤ نمو القطاع الخاص بشكل أكبر من أعلى مستوى سجله المؤشر في أكتوبر، نتيجة ضعف الطلب الأساسي وتوقف تدفقات الأعمال الجديدة، مع تراجع طفيف في التوظيف.
وبحسب البيانات المفصلة، تباطأت وتيرة النمو في قطاع الخدمات إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر، حيث سجل المؤشر 52.6 مقابل 53.1، في حين شهد قطاع التصنيع تدهورًا أكبر، إذ عاد الإنتاج إلى منطقة الانكماش بعد سلسلة نمو استمرت تسعة أشهر، مسجلاً 47.7 مقابل 48.2 في الشهر السابق.
وعلى الرغم من تباطؤ النشاط، تصاعدت ضغوط التضخم، إذ سجلت الشركات المصنعة أول زيادة في تكاليف المدخلات منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، مدفوعة بارتفاع أسعار المواد الخام وطول أمد تسليم الموردين. كما شهد قطاع الخدمات زيادات أسرع في نفقات التشغيل والأسعار المفروضة على العملاء.
في الوقت نفسه، أظهرت توقعات الشركات للعام المقبل انخفاضًا إلى أدنى مستوى لها خلال ثمانية أشهر، ما يعكس حذر رجال الأعمال من استمرار ضعف الطلب وسط ضغوط تكاليف متزايدة على القطاعين الصناعي والخدمي.
