رفعت شركة بيرنشتاين تصنيف سهم علي بابا (NYSE:BABA) إلى “أداء متفوق على السوق”، مستشهدة بتزايد التفاؤل بشأن النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي في علي كلاود وتحسين تخصيص رأس المال.
كما رفعت الشركة السعر المستهدف للسهم إلى 165 دولارًا أمريكيًا من 104 دولارات، بينما ارتفع السعر المستهدف في بورصة هونج كونج إلى 161 دولارًا هونج كونج من 102 دولار هونج كونج.
وأشارت بيرنشتاين إلى أن أسهم علي بابا شهدت انتعاشًا قويًا منذ إطلاق نموذج ديب سيك الصيني، حيث أصبح المستثمرون أكثر اهتمامًا بتقييم “علي كلاود” عند احتساب قيمة الشركة وفقًا لنموذج التقييم المجمع (SOTP).
ورغم أن الحماس للذكاء الاصطناعي قد يكون قد بلغ ذروته مؤقتًا، فإن بيرنشتاين ترى أن مسار أرباح علي بابا أصبح أكثر إيجابية بفضل نهج أكثر انضباطًا في تخصيص رأس المال وتعزيز هيكل السوق الخاص بها.
أحد العوامل الرئيسية التي دفعت بيرنشتاين إلى التفاؤل هو تحول استراتيجية علي بابا الاستثمارية، حيث أصبحت تركز بشكل أكبر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدلًا من المنافسة القوية في التجارة الإلكترونية العالمية.
ووفقًا لتقديرات الشركة، فإن علي كلاود بحاجة إلى زيادة إيراداتها بنسبة 25-30% لتعويض نفقاتها الرأسمالية الفصلية التي تتجاوز 30 مليار يوان صيني.
ونظرًا لهوامش الربح المرتفعة في قطاع الذكاء الاصطناعي مقارنة بالحوسبة السحابية التقليدية، تتوقع بيرنشتاين أن تصبح علي كلاود منافسًا رئيسيًا إلى جانب هواوي وتينسنت في سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الصين.
إلى جانب الابتكارات في الذكاء الاصطناعي، تساهم تحسينات التجارة الإلكترونية المحلية أيضًا في تعزيز ثقة بيرنشتاين في أداء علي بابا.
فقد ارتفعت إيرادات إدارة العملاء (CMR) بنسبة 9.4% في الربع الثالث، مما يعكس استراتيجية أقوى لتحقيق الأرباح، مدعومة بتطورات تقنية الإعلانات وزيادة عمولات تاوباو.
وذكرت بيرنشتاين أن تحسين المنتجات الإعلانية لعلي بابا يعد عاملًا مهمًا في دعم نمو الإيرادات، وهو ما يمكن أن يعزز مكانتها في سوق التجارة الإلكترونية الصيني.
و مع دخول الربعين الأخيرين من مارس ويونيو، تتوقع بيرنشتاين أن تشهد علي كلاود تسارعًا في الإيرادات، مما قد يدفع المستثمرين إلى الاستفادة من أي انخفاضات في سعر السهم.
ومع تزايد تفاصيل خطط الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي، قد تستمر علي بابا في تعزيز موقعها في السوق وجذب المزيد من المستثمرين.
