بنك المغرب : الدرهم يعزز موقعه أمام الدولار خلال بداية دجنبر
شهدت الأسواق المالية المغربية، خلال الفترة الممتدة ما بين 27 نونبر و3 دجنبر 2025، مجموعة من التحركات المحدودة التي عكست مسارًا اقتصاديًا متوازنًا رغم تباين المؤشرات بين سوق الصرف والمالية وبورصة الدار البيضاء.
ففي نشرته الأسبوعية، أعلن بنك المغرب أن سعر صرف الدرهم سجل ارتفاعًا بنسبة 0,4٪ أمام الدولار الأمريكي، مقابل تراجع بنفس النسبة أمام الأورو، في وقت لم تشهد فيه سوق الصرف أي عمليات مناقصة خلال الفترة المذكورة، ما يشير إلى استقرار في الطلب على العملات الأجنبية.
على مستوى الاحتياطات، أوضح البنك المركزي أن الأصول الاحتياطية الرسمية بلغت 433,3 مليار درهم بتاريخ 28 نونبر، بارتفاع طفيف قدره 0,2٪ مقارنة بالأسبوع الماضي، وزيادة قوية بلغت 17,2٪ على أساس سنوي، ما يعكس متانة وضعية السيولة الخارجية للمملكة.
وفي ما يخص تدخلات البنك في السوق النقدية، فقد بلغ متوسط التمويلات اليومية 145,8 مليار درهم، موزعة بين:
70,8 مليار درهم على شكل تسبيقات لمدة سبعة أيام،
42,5 مليار درهم في إطار عمليات إعادة الشراء طويلة الأجل،
32,4 مليار درهم من القروض المضمونة.
أما في السوق البين–بنكية، فقد استقر سعر الفائدة عند 2,25٪، في حين بلغ متوسط حجم التداول اليومي 6 مليارات درهم، مما يؤكد استمرار استقرار السيولة بين الفاعلين البنكيين.
وخلال طلب العروض بتاريخ 3 دجنبر (استحقاق 4 دجنبر)، ضخ البنك المركزي 71,9 مليار درهم في شكل تسبيقات لأسبوع واحد.
وفي المقابل، احتفظت الخزينة العامة بـ 3 مليارات درهم من أصل 5,4 مليارات درهم مقترحة في جلسة المناقصات ليوم 2 دجنبر، وذلك عبر سندات لمدة سنتين بمعدل فائدة 2,58٪. ومع عمليات السداد، يُتوقع أن يصل جاري سندات الخزينة إلى 820,8 مليار درهم بحلول 10 دجنبر.
أما بورصة الدار البيضاء، فقد أنهت الأسبوع على وقع التراجع، حيث انخفض مؤشر مازي بنسبة 0,9٪، ليقلص بذلك وتيرة صعوده السنوية إلى 24,4٪.
وجاء هذا التراجع نتيجة انخفاض عدة قطاعات أساسية، أبرزها:
البناء ومواد البناء: –1,8٪
خدمات النقل: –2,9٪
البنوك: –0,6٪
الإنعاش العقاري: –2,3٪
الاتصالات: –1,4٪
كما عرف حجم التداولات الأسبوعية انخفاضًا ملحوظًا، ليستقر عند 1,2 مليار درهم مقابل 1,5 مليار درهم خلال الأسبوع الذي سبقه، متأثرًا خاصة بتراجع المبادلات في السوق المركزية للأسهم.
