انخفاض عائدات سندات البوند الألماني مع تصاعد التحديات الاقتصادية وضغوط التضخم

تراجع عائد سندات البوند الألماني لأجل 10 سنوات إلى حوالي 2.6٪، مسجلاً أدنى مستوياته منذ 23 يوليو، في ظل تقييم المستثمرين لتداعيات بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة والتضخم المستقر في منطقة اليورو، إضافة إلى حالة عدم اليقين المتعلقة بتأثير الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على الاقتصاد العالمي.

أظهرت الأرقام الأمريكية إضافة وظائف أقل بكثير من المتوقع خلال يوليو، مع مراجعات هبوطية للأشهر السابقة، مما دفع الأسواق إلى تسعير احتمالين لخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام، ربما بدءًا من سبتمبر.

وفي أوروبا، تتزايد توقعات الأسواق بشأن قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بحلول نهاية 2025، حيث بلغت احتمالية ذلك حوالي 60٪، وترتفع إلى 80٪ مع بداية مارس 2026.

من المتوقع أن يتبع البنك المركزي الأوروبي سياسة متأنية، مع مراقبة دقيقة لتأثيرات الرسوم الجمركية الأمريكية والتضخم الذي استقر عند 2.0٪ في يوليو، محققًا الهدف المستهدف للمرة الثانية على التوالي، متجاوزًا قليلاً توقعات الأسواق التي كانت عند 1.9٪.