انخفاض أسعار الفائدة في سوق السندات الأولية خلال الفترة من 1 إلى 7 ماي 2025
أفاد مركز الأبحاث “بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش” (BKGR) بأن سوق السندات الأولية شهدت استمرارًا في انخفاض أسعار الفائدة على السندات قصيرة ومتوسطة الأجل خلال الفترة من فاتح إلى 7 ماي الجاري.
وفي مذكرته الأسبوعية حول الدخل الثابت “Fixed Income Weekly”، أوضح المركز أن الخزينة الوطنية قامت بإجراء عملية اكتتاب بمبلغ قدره 700 مليون درهم، أي ما يعادل 12% من المبلغ المستهدف البالغ 5.760 مليون درهم.
وقد شملت الاكتتابات آجال استحقاق لمدة 52 أسبوعًا وسنتين، حيث تم تسجيل أسعار فائدة قصوى بلغت 2,175% و2,2656% على التوالي.
وأدى هذا الانخفاض في أسعار الفائدة إلى تسجيل انخفاضات في أسعار الفائدة الأولية، حيث انخفضت الفائدة على آجال 52 أسبوعًا بمقدار 4,9 نقطة أساس، بينما سجلت آجال السنتين انخفاضًا قدره 8,1 نقطة أساس.
أما في السوق الثانوية، فقد شهدت أسعار الفائدة انخفاضًا ملحوظًا، خصوصًا على آجال استحقاق 52 أسبوعًا، حيث تراجعت الفائدة بمقدار 6,90 نقطة أساس.
كما تراجعت أسعار الفائدة على آجال الاستحقاق لمدة خمس سنوات وسنتين بمقدار 6,59 نقطة أساس و4,88 نقطة أساس على التوالي.
وفيما يخص الاحتياجات التمويلية المتوقعة للخزينة في شهر ماي، فقد أعلنت الخزينة عن حاجة إلى 6 مليارات درهم فقط، وهو ما سيساعد في مواجهة الانخفاض المتوقع الذي قد يصل إلى حوالي 10 مليارات درهم.
وبالتالي، سيتعين على الخزينة مواصلة استراتيجيتها الحالية، التي تعتمد على تقليل الاقتراض من الأسواق، وهو ما من شأنه أن يسهم في استمرار انخفاض أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
