توقع مركز التجاري للأبحاث (AGR) استمرار حالة الاستقرار في سوق السندات المغربية خلال الشهرين المقبلين، مشيرًا إلى أن هذا التوقع يستند إلى زيادة توظيفات الخزينة في السوق النقدية خلال الأسبوع الحالي.
وفي تحليله، أوضح المركز أن الخزينة لم تقم بأي عملية اقتراض من سوق السندات خلال الجلسة الثانية للمناقصات في أبريل الجاري، رغم أن الطلبات سجلت حجمًا قدره 1.4 مليار درهم، توزعت بالتساوي بين آجال 13 أسبوعًا، 52 أسبوعًا، وسنتين.
وأشار المركز إلى أن الخزينة اختارت الامتناع عن التدخل في السوق بهدف تجنب زيادة أسعار الفائدة، خاصة في ظل الآثار المحتملة للإصدار الدولي الأخير الذي بلغ 2 مليار يورو، بالإضافة إلى مداخيل الشطر الأول من الضريبة على الشركات للعام 2025.
وفي هذا السياق، أظهرت معدلات العائد الأولية استقرارًا مقارنة بالأسبوع السابق، في حين سجلت منحنيات السوق الثانوية تحركات متفاوتة.
حيث ارتفعت الفوائد على الآجال القصيرة والمتوسطة بحد أقصى 3 نقاط أساس، بينما تراجعت الفوائد على الآجال الطويلة بمقدار 16 نقطة أساس.
