فشل تسليم سندات الخزانة الأمريكية العشرية يصل لأعلى مستوى منذ 8 سنوات
سجلت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى معدل فشل في التسليم خلال الأسبوع المنتهي في 10 ديسمبر، لتصل إلى مستوى لم يشهده السوق منذ عام 2017، في مؤشر على تأثير سياسات الاحتياطي الفيدرالي على أسواق الدين الأمريكية.
وأظهرت بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن قيمة الصفقات غير المسوّاة في موعدها بلغت نحو 30.5 مليار دولار، متأثرة بقرار البنك المركزي الأمريكي تقليص حيازته من الديون منذ 2022.
وتزامن ارتفاع حالات الفشل مع تراجع أسعار الفائدة المتاحة لحاملي السندات التي طرحت في مزاد بقيمة 42 مليار دولار في 12 نوفمبر، ما مكّن بعض المستثمرين من الإقراض بأسعار فائدة سلبية، إذ اضطر المقترضون إلى إعادة بيع السندات بسعر أقل مما دفعوه، مما زاد من احتمالية الفشل في التسوية.
ويعد حدوث فشل في التسليم قبل مزادات إعادة الفتح أمراً معروفاً، إلا أن حجم النقص الذي شهدته سندات العشر سنوات في 15 ديسمبر كان غير مسبوق، ويرجع جزئياً إلى صغر حصة الاحتياطي الفيدرالي مقارنة بإصدارات سابقة، ما حدّ من سيولة السندات المتاحة للإقراض.
ويُظهر هذا التطور التوترات المستمرة في سوق السندات الأمريكية، حيث تتفاعل قرارات السياسة النقدية مع الطلب على الأوراق المالية الحكومية، ما يؤثر على معدلات الفائدة وإمكانات الاقتراض والاستثمار في الأسواق المالية.
