واجه سهم شركة شي إن ضغوطًا بيعية قوية في بورصة هونغ كونغ، بعد أيام قليلة من بدء تداوله، في إشارة إلى تراجع حماس المستثمرين تجاه الشركة التي كانت في السنوات الأخيرة واحدة من أبرز قصص النمو في قطاع تجارة الأزياء الإلكترونية.
وخلال جلسة الخميس، انخفض سهم الشركة بنحو 8.70% ليصل إلى 42 دولارًا هونغ كونغيًا، أي ما يعادل نحو 5.36 دولار أمريكي، لتتراجع القيمة السوقية للشركة إلى قرابة 22.7 مليار دولار.
ويأتي هذا الانخفاض في ثالث جلسات تداول السهم منذ إدراجه في السوق، وسط قراءة من محللين ترى أن الأداء الضعيف لا يرتبط فقط بوضع الشركة، وإنما يعكس أيضًا فتورًا أوسع في شهية المستثمرين تجاه شركات السلع الاستهلاكية، في ظل إعادة تقييم الأسواق لمستويات النمو والقيمة العادلة لهذه الشركات.
ومن المنتظر أن تنضم «شي إن»، التي تأسست في الصين، إلى مؤشر هانغ سنغ المركب في هونغ كونغ اعتبارًا من إغلاق جلسة 14 سبتمبر، وهو ما قد يزيد من حضور السهم بين المستثمرين الذين يتتبعون مؤشرات السوق الرئيسية.
وتأتي هذه التطورات في وقت شهدت فيه قيمة الشركة تراجعًا كبيرًا مقارنة بالمستويات القياسية التي بلغتها خلال طفرة التسوق الإلكتروني في فترة جائحة كورونا.
ففي عام 2022، وصلت قيمة «شي إن» إلى نحو 100 مليار دولار عقب جولة تمويل خاصة، مستفيدة من النمو السريع في التسوق عبر الإنترنت وانتشار نموذج الأزياء السريعة عالميًا.
لكن التقييم تراجع لاحقًا إلى نحو 66 مليار دولار خلال جولة التمويل التالية، قبل أن تواجه الشركة مرحلة جديدة من إعادة تقييم قيمتها في الأسواق المالية.
ويعكس هذا المسار التحول الذي شهدته شركات التجارة الإلكترونية والاستهلاك منذ انتهاء طفرة الإنفاق المرتبطة بالجائحة، إذ أصبح المستثمرون أكثر تركيزًا على قدرة الشركات على تحقيق نمو مستدام وتحسين هوامش الأرباح، بدلًا من الاعتماد على معدلات التوسع السريعة وحدها.
ويضع تراجع سهم «شي إن» خلال الأيام الأولى من تداوله في هونغ كونغ أداء الشركة تحت مراقبة المستثمرين، خصوصًا مع سعيها إلى تعزيز حضورها في الأسواق العالمية والحفاظ على جاذبيتها في قطاع شديد المنافسة.
ومع دخول السهم إلى مؤشر هانغ سنغ المركب، سيكون أداء «شي إن» خلال الفترة المقبلة اختبارًا مهمًا لقدرة الشركة على استعادة ثقة المستثمرين وتحويل انتشار علامتها التجارية عالميًا إلى قيمة مستدامة في سوق الأسهم.
