جدل حول نسبة “ستاكينغ” إيثيريوم… هل تجاوزت فعلاً 50% أم أن الأرقام مضللة؟

أشعلت بيانات صادرة عن شركة Santiment المتخصصة في تحليلات البلوكتشين نقاشاً واسعاً في أوساط مجتمع العملات الرقمية، بعدما أعلنت أن نسبة الإيداعات في عقود “ستاكينغ” عملة Ethereum تجاوزت 50% من إجمالي المعروض، مسجلة مستوى قياسياً بلغ 50.18% لأول مرة منذ إطلاق الشبكة.

غير أن هذه القراءة لم تمر دون تشكيك، إذ سارعت شركة CoinShares إلى وصف الرقم بأنه قد يعطي انطباعاً مضللاً، موضحة أن احتساب إجمالي الإيداعات في عقود الستاكينغ لا يأخذ بعين الاعتبار عمليات السحب التي تمت لاحقاً.

وبحسب تقديراتها، فإن الحجم الفعلي للإيثيريوم النشط في عملية التحقق وتأمين الشبكة يقارب 37 مليون عملة فقط، أي ما يعادل نحو 30.8% من إجمالي المعروض.

وأكد محللون مستقلون بدورهم أن النسبة الأقرب للواقع تدور حول 30%، معتبرين أن الخلط بين “إجمالي الإيداعات التاريخية” و”الرصيد النشط حالياً” هو ما تسبب في هذا التباين الكبير في الأرقام.

ويعكس هذا الجدل التحديات المرتبطة بقياس مؤشرات النشاط داخل شبكات البلوكتشين، خاصة في ظل تعقيد البيانات وتعدد طرق احتسابها.

كما يسلط الضوء على نقطة جوهرية بالنسبة للمستثمرين: ارتفاع حجم الإيداعات في عقود الستاكينغ لا يعني بالضرورة أن أكثر من نصف المعروض من إيثيريوم يشارك فعلياً في تأمين الشبكة.