بنك باركليز يحذر من هشاشة سوق سندات الخزانة الأمريكية ويشير إلى احتمال تدخل رسمي
حذر خبراء بنك “باركليز” من أن سوق سندات الخزانة الأمريكية يشهد حالة من عدم الاستقرار الهيكلي نتيجة نموه السريع، مشيرين إلى أن السوق قد يحتاج بشكل متكرر إلى تدخلات رسمية لضمان استمرارية وظائفه.
وأشار البنك في تقرير صدر يوم الإثنين إلى أن سوق الديون الحكومية الأمريكية، الذي تبلغ قيمته نحو 31 تريليون دولار، نما بوتيرة أسرع بكثير من رأس مال البنوك، ما أدى إلى فجوة بين عرض السيولة والطلب عليها، وهو ما يُعد أحد العوامل الرئيسية لهشاشة السوق الحالية.
وأوضح التقرير أن سوق السندات الأمريكية نما بمعدل سنوي يقارب 9% منذ عام 2009، بينما لم يتجاوز متوسط نمو رأس مال البنوك 3.8% سنويًا منذ 2010، أي أقل من نصف معدل النمو في الفترة السابقة، مما يزيد من اعتماد السوق على تدخل السلطات في أوقات التقلب المالي.
وحذر التقرير أيضًا من أن توقعات المستثمرين لتدخلات رسمية مستمرة قد تدفع نحو استخدام أكبر للرافعة المالية، ما يزيد من مخاطر التصفية غير المنظمة للمراكز المالية. وأضاف أن التدخلات أصبحت سمة متكررة منذ الأزمة المالية عام 2008، على غرار عمليات شراء واسعة للسندات نفذها الاحتياطي الفيدرالي لدعم استقرار الأسواق.
