يترقب مسؤولو البنك المركزي الأوروبي باهتمام صدور تحديث توقعاتهم الاقتصادية في ديسمبر المقبل، والذي سيساعد في تحديد ما إذا كانت أسعار الفائدة الحالية مناسبة لتحقيق هدف التضخم عند 2% بشكل مستدام.
وخلال اجتماعات وزراء مالية الاتحاد الأوروبي في كوبنهاغن، عبّر صانعو السياسات عن ثقتهم في أن سعر الفائدة على الإيداع البالغ 2% يظل مناسبًا في الوقت الراهن، مع اختلاف وجهات نظرهم حول المخاطر الاقتصادية المحتملة ومدى قدرة البنك على تقبّل فترة قصيرة من التضخم أقل من الهدف.
رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، أكدت أن المؤسسة نجحت في كبح التضخم، لكنها شددت على أن حالة عدم اليقين بشأن المستقبل الاقتصادي لا تزال قائمة، رغم التقدم في اتفاقية التجارة مع الولايات المتحدة.
ويُذكر أن المركزي الأوروبي أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، مع تقييم وضع السياسة النقدية بأنه “مناسب”، ما دفع الاقتصاديين والمستثمرين إلى خفض توقعاتهم لمزيد من التخفيضات.
التوقعات الأخيرة تشير إلى أن معدل التضخم في 2027 سيصل إلى 1.9%، أي أقل قليلاً من الهدف الرسمي، بينما ستكشف جولة ديسمبر عن توقعات النمو والتضخم لعام 2028 لأول مرة.
وفي تصريحات خاصة لـ”بلومبرغ”، أبدى عدد من أعضاء مجلس إدارة البنك آراءهم حول السياسة النقدية:
-
مارتينش كازاكس – لاتفيا:
“من السذاجة الاعتقاد بأن البنك يمكنه الحفاظ على التضخم بدقة عند 2% دائمًا، ولا يجب تعديل الفائدة عند أي انحراف طفيف. نحن نحقق هدف التضخم حاليًا، وأي تعديل سيحدث فقط عند الحاجة.” -
يانيـس ستورناراس – اليونان:
“نحن في حالة توازن جيدة على الرغم من عدم المثالية، ولا توجد أسباب لتغيير الفائدة في الوقت الراهن. أي تعديل مستقبلي يعتمد على تغيرات كبيرة في البيانات الاقتصادية.” -
إدوارد سكلونا – مالطا:
“الظروف الحالية تجعل سعر الفائدة مناسبًا، وسنراقب التوترات التجارية وسعر اليورو، مع مراعاة متانة المنطقة وزيادة الإنفاق المالي المستقبلي.” -
غيديميناس سيمكوس – ليتوانيا:
“من منظور إدارة المخاطر، الأفضل هو خفض الفائدة بدلًا من رفعها، وسيكون لذلك أثر إيجابي على التضخم والاقتصاد. أتوقع أن يكون التضخم في 2028 أقل من 2%، خاصة مع الضغوط الخارجية مثل الواردات الصينية وقوة اليورو.” -
ماديس مولر – إستونيا:
“أسعار الفائدة تدعم النمو والتضخم بشكل معتدل، ولا نرى حاجة لاتخاذ إجراءات إضافية في الوقت الحالي.” -
ماريو سنتينو – البرتغال:
“يمكن تجاهل انخفاض التضخم لبضعة فصول، لكن على المدى الطويل يجب اتخاذ إجراءات لتجنب الانحراف المستمر عن الهدف. - من المتوقع أن يصل التضخم إلى 1.9% في 2027، مع احتمال انخفاضه عن 2% في 2028 وفق السيناريوهات الحالية.”
باختصار، البنك المركزي الأوروبي يسير بحذر، مع التزام بمراقبة البيانات الاقتصادية عن كثب، وتفضيل الانتظار قبل أي تعديل في أسعار الفائدة، مع التركيز على الحفاظ على الاستقرار المالي والتضخمي في المنطقة الأوروبية خلال السنوات القادمة.
